上周，正逢岁末年初，A股分化加深，深强沪弱，大盘与中小盘的翘翘板现象有过之而无不及。沪深300指数周跌0.55%，中小板指数周涨2.47%，创业板指数周涨4.52%，风格分化持续加剧。受此影响，杠杆股基场内涨少跌多，其中中小成长依然上涨，但杠杆效应有限，大盘价值加速下跌。与此同时，债券市场依然低迷，杠杆债基涨少跌多。分级A端，上周大多数发生定期折算，相比于往年，折算前套利行情受资金面紧张影响惨淡好多，本周开盘后将集中迎来价格假摔现象，投资者不必担心过多。

　　金牛理财网分级基金数据显示：上周44只分级股B二级市场价格涨少跌多，整体价格平均微跌0.08%。受市场风格深强沪弱，中小盘强势大盘低迷等因素影响，上周跟踪中小板、中创、创业板指数的大多数杠杆股B价格涨幅收正，但初现乏力体表现一般。具体来看，跟踪医药指数的国泰医药卫生分级B、信诚医药指数分级B上周表现相对突出，价格涨幅约5%左右；跟踪中小板及中创的长城久兆中小板300积极、诺安中创分级进取、国联安双力B中小板综指价格涨幅在3%左右；跟踪创业板的富国创业板指数分级B上周涨幅仅有1.69%。而跟踪大盘价值的杠杆股B上周大多数价格都出现亏损，周跌幅约3%左右。

　　上周公布的经济数据领先指标国采PMI数据环比有所回落，与此同时，短期限的资金价格也高位回落，对此债市反应依然平淡，收益率持续微幅上行。受此影响，杠杆债基上周跌多涨少，整体表现依旧低迷。具体来看，34只可比的杠杆债B 11涨23跌，其中跌幅超过3%的有5只，超过2%的有8只；超过1%的有14只。整体来看，资金面短期限虽然缓和，但受跨年资金需求及其他因素影响，中长期限的资金价格依然位居高位，杠杆债B趋势性投资机会还需等待。

　　分级A端，上周大多数发生定期折算，相比于往年，折算前套利行情受资金面紧张影响惨淡好多。具体来看，上周44只分级股A涨跌各半，价格涨幅超过超过1%的仅有8只。本周A份额折算后将重新上市交易，由于上市的分级A份额将根据折算后净值重新调整开盘价，一般为1，因此开盘后或将集中迎来价格假摔现象，对于此投资者不必过多担心，反倒可以利用价格大幅波动的机会来赚取低买高卖的差价收益。但在具体操作时，记得关注流动性的扰动，尽量选择场内份额规模较大的分级基金参与，譬如银华稳进。