阿里“余额宝”网络营销空前成功，上线5个月规模已突破千亿大关,其母基金成为国内规模最大基金产品，正继续高唱着“互联网金融”之“中国好声音”。诱人的“钱景”让业界趋之若骛，活期宝、现金宝、收益宝、定期宝、工资宝等各种“宝宝”同样罩着“互联网金融”创新的光环乘势吹响“屌丝理财”集结号。我们看到传统货币基金产品焕发了无限生机，但在欣喜之余勿忘前车之鉴，特别是美国版的“余额宝”从“先驱”到“先烈”的发展历程，以及国内货币基金曾经出现亏损的个案，如此对新生事物才有更全面而清醒的认知。

　　定位屌丝理财 互联网货基一路高歌猛进

　　对接货币基金的“余额宝”，自面世以来，具备了收益稳定、流动性强、购买限额低、资本安全性高等优点；并由于今年来货币市场利率高涨，持有期间能享有高于活期存款10多倍的收益，且能随时转化为“购物”工具的便利，贴合广大屌丝用户偏好和需求，因此招人喜爱，高明网络营销手法又不断推波助澜，使其屡创奇迹。据有关官方披露数据，截止11月14日，作为“余额宝”的母基金――天弘增利宝已破千亿大关，开户数增长近三千万，盛况空前。

　　由此继续加剧了整个中国对互联网金融的狂热，多家机构“趁热打铁”，陆续推出各种货币基金的互联网产品，如百度“百发”，先以8％的高收益忽悠用户，虽遭警告而取消违规宣传，但也“秒杀”了10亿资金；其他同类的“现金宝”、“活期宝”等产品，“T+0赎回，最快1分钟就能到账”也显示了很强的生命力。此外，货币基金用途也快速拓展到还房贷、车贷、信用卡、缴煤气水电费用，甚至用来发放工资等等。各类机构百家争鸣，各种“宝宝”百花齐放，使得货基成功“逆袭”，不断地将人们银行卡中的闲置资金转移到基金中来，令货币基金在今年的基金市场中一枝独秀，并且有继续高歌猛进之态势。

　　来自基金业协会的数据显示，截止10月底，货基规模新增864.33亿份，达到5754.39亿份，创下了历史新高，环比增长17.67%。数据还显示，货基是10月份份额唯一增长的基金，其他类型基金份额均出现下降。这与各类互联网“宝宝”的热销不无关系。

　　美版“余额宝”从“先驱”到“先烈”之鉴

　　“以史为鉴，可以知得失”。在十几年前的美国，“宝宝”们的“先驱”和“先烈”——Paypal货基已有故事演义。走过了从创新掀起到没落衰亡的历程（详见图表1）。当时Paypal成立后也采用联接基金的方式交给基金公司管理，用户只需简单设置，存放在Paypal支付账户中的余额就自动转入货基以获得收益。

　　附图表1：美国版“余额宝”PayPal货币基金的简史

　　国内余额宝等各类“宝宝”的核心逻辑与Paypal货基如出一辙。基金公司与互联网企业均瞄上了庞大的普通客户群及其数万亿的沉淀资金，而国内的当前利率大环境也适合货基取得较高的收益，对“不明觉厉”的投资者具有很强的吸引力，机构竭尽所能挖掘潜在的“正能量”，甚至“拔苗助长”让各类“宝宝”不断“茁壮成长”。未来“余额宝们”是否会步美国先驱后尘呢？尚待时间来考验。

　　国内货基曾有亏损个案 业界及投基者需知其忧患

　　从历年数据来看，虽然整体的货币基金还没有出现亏损记录年度，但也没有当前宣传中稳定的“10数倍活期存款收益”。国内货币基金有统计数据的8年来，仅有2012年平均年收益率超过4％，有3年在3％至4％之间，有1年在2％至3％之间，还有3年的低于2％，最低的2009年该指标为1.44％，与活期存款收益对比，仅有2012年超过10倍，其余皆不及10倍。（见图表2）

　　附图表2：中国货币市场基金历年业绩表现及银行存款利率走势

　　而且，单独货币基金产品也曾经出现过期间亏损个例。据历史数据显示，2006年6月8日晚间，泰达荷银货币基金当日每万份基金净收益为-0.2566元；同年6月9日，易方达货币基金的日收益也出现负值。当年，货币基金流动性风险集中爆发，出现过大量赎回的局面。这种先例，产品发行机构需深知其背后的忧患。

　　我们应该持开放的态度对待新事物，能让“屌丝”享有“高富帅”收益，绝对是件好事。但要让用户知道“最好的真相”之外，还需要知道“全部的真相”。作为基金产品的特殊类别，货币基金本身并不承诺保本，发生本金亏损也是有可能的，其对外宣传的高收益率是否具备持续性有待时间考验。投基者不能掉以轻心，须在喧嚣的闹市中保持理性，既要紧跟时代步伐轻松实现财富增值，又要对其中隐藏的风险做到心中有数（见图表3）。

　　附图表3：类“余额宝”型货币基金风险图示

　　（全景网/基金频道 彭艳）