此前A股的做空工具主要是股指期货，转融券试点启动后，融券业务的供给问题有望逐步缓解，而市场环境的改变也要求基金经理对重仓持有的个股进行更深入、细致、全面的研究。

　　在财务报表的研究上，此前市场的目光更多地停留在上市公司的利润表上，做空时代的来临，要求基金经理也要关注资产负债表和现金流量表。在企业宏观面上，除了对经营状况的了解外，对企业的道德风险、治理结构等各方面均需要综合考察。从近几年的投资实践来看，不少“黑天鹅”是由于企业道德、治理结构等方面出了问题。

　　值得注意的是，随着券源的丰富和融券成本的下降，做空获利变得更为可行，很可能出现一些类似“浑水”的公司。这意味着，未来股市运行方式会发生一定的变化，即使公司没有问题，只要受到强有力的质疑，股价动荡的概率将大大增加。如果不适应这种变化，很可能遭受不必要的损失。去年12月的“康美药业事件”已经体现了“唱空”力量对市场的影响。

　　目前公募基金还缺乏足够的风险对冲手段，处于相对不利的位置，只能在选股上尽可能规避有瑕疵的公司。