| 来源： |
新闻晨报 |
发布时间： |
2012年03月08日 08:30 |
作者： |
陈重博 |
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晨报记者 陈重博
股票型基金与债券型基金的“跷跷板”效应，恐怕在今年会有所失效。从目前情况看，债基的首募规模一马当先，而一些分级债的低风险份额也被机构大量净申购。不少债基的基金经理认为，债市的“慢牛”行情仍将持续较长时间。
债基首募规模较大
招商基金昨日公告，正在发行的招商产业债基金的募集期压缩到了2周。据记者从有关代销渠道了解到，该基金募集2天，就获得了近2亿元资金的认购。由此可见，近期一些新债基快速募集、快速建仓、快速参与债市投资的意图较为明显。
从首募规模来看，今年以来，债券型基金暂时领先于股票型基金。数据显示，今年以来成立的4只股基平均首募规模不到7亿元，而债基的平均首募规模已超过10亿元。其中，博时天颐债基则交出了20.6亿元的首募成绩单，位居今年所有新基金募集规模之首，而融通四季添利债基首募规模也达到12.8亿元。此外，广发基金有关人士向记者表示，即将结束发行的广发聚财信用债基，目前的认购规模也已超过20亿元。
值得注意的是，近期股市的反弹行情，并未阻止债基的发行热情。目前，约有7只债券基金挤在同一档期发行，包括长信可转债、招商企业债、中银信用增利债券、银河通利分级债券等基金。
分级债基遇净申购
从近期走势上看，本周股市的震荡，也对债基的回暖起到刺激作用。
近期盘中，分级债基普遍走高。昨日，国泰信用互利B、天弘添利B、鹏华丰泽B分别位居封闭基金涨幅的前三位，三者的涨幅依次为2.82%、1.17%、1%。与此同时，泰达聚利A、海富通增利A、中欧鼎利A等分级基金的低风险份额，同样逆势飘红。
一边是低风险份额价格的稳步走高，另一边则是该类份额受到资金的净申购。天弘基金近日公告称，天弘添利A于3月2日结束今年以来的第一次开放，在一天的开放日中销售8.34亿元。另一方面，产品设计独特也是其受热捧的原因，添利A每3个月开放一次，收益率随银行利率动态调整，既保持一定的流动性，也满足了业内人士表示，低风险份额的热销一方面出于投资者对债券牛市的预期，因投资者稳健理财的需求。
伴随年初以来资金面的逐步宽松，债基销售回暖的趋势得以延续。记者近期从沪上的多家基金公司了解到，旗下以债基为代表的固定收益类产品普遍获得了净申购。
债市“慢牛”或持续
“去年下半年以来，经济降温的趋势基本确立，中国经济软着陆可期，为货币政策进一步宽松打开了空间，债市迎来投资良机。”招商产业债基金拟任经理张国强认为，货币政策放松节奏可能会慢于市场预期，短期降息可能性不大，因此债券市场不会出现2008年那样急上急下的局面，将是一个相对较长期的可持有的“慢牛”的市场环境。
银河通利分级债券基金经理索峰认为，去年以来货币政策紧缩导致企业发债融资成本上升，信用产品收益率显著上行，特别是中低评级品种上行更为明显，这都给债基现阶段入市进行资产配置提供了难得的回报基础。而眼下存准率下调和年初信贷放松，流动性紧张已有所改善，信用利差将会有较为明显的收窄，信用债价格有可能进一步上涨。
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