| 来源： |
新金融观察 |
发布时间： |
2012年01月16日 16:04 |
作者： |
李静 |
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近日，老家在浙江的黎先生非常忙碌。从伦敦大学经济系毕业后，他加入了当地的英国朋友的一家对冲基金，同时也在家乡筹办自己的私募基金。他告诉记者，他的英国对冲基金近期购买了许多针对希腊债券的信用违约掉期（CDS），“现在是做空欧元的好时机。”
日前，一则消息引发了投资者的关注。据悉，索罗斯购买了大量意大利债券、罗杰斯想买更多的欧元、巴菲特对英国零售巨头TESCO股票进行增持。三巨头看来行动一致，逆市包抄欧元资产。
看来，对冲基金对猎物的嗅觉是一样的灵敏。位于伦敦的对冲基金合伙人Taylor表示，“其实很早我们就感觉到了时机，我对欧元区一直不看好。”
对冲基金经理表示，做空欧元的逻辑其实不难。当一个国家的经济前景不被市场看好，当市场预期一个国家的基准利率将会长期走低，那么相应地，它的货币也会走低。在这种情况下，向银行借入这种走低的货币，用借来的欧元购买高息的资产如某国的债券，然后在市场上又借题材炒作把欧元打压下去，这样当这个债券到期时，再去偿还欧元，那就有两重的收益了。
那么，目前欧洲市场上的对冲基金在赌的是什么呢？
“我们赌希腊肯定违约。”黎先生表示。据悉，由于希腊必须在2012年3月20日偿还约145亿的欧元债券，但却囊中羞涩。欧债危机爆发两年后，希腊的经济一蹶不振。最近的公开数据表示，希腊经济收缩达到了6%。希腊还不了钱，除非得到外部资金的救助。
去年10月，针对希腊的债务重组计划启动，其中一项令私营投资者纠结：接受德国、IMF、欧洲央行提出的希腊债券1比1计提的要求，“也就是1比1的认赔，很难接受。”而在这些持有希腊债券的私营投资者中，对冲基金占了相当规模。消息显示，对冲基金手中可能持有1000多亿希腊债务，有些在3月到期。
“我们在赌，到3月份希腊不会完成债券重组。”对冲基金经理表示。为了进行双向套利，大量购入CDS成了黎先生及其伙伴的当务之急。“CDS让我们更有保证，如果希腊违约，CDS的价格会上涨，如果希腊不违约，债券的收益也够赚的。”
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