今年迄今，亚洲对冲基金没能实现它们对于绝对回报的承诺，只有亚洲宏观基金实现了正业绩，增值超过6%。

　　但根据德意志银行(Deutsche Bank)的数据，亚洲对冲基金的表现好于这一地区的股市，今年截至11月，亚洲对冲基金整体缩水6.2%，而同期富时亚太指数(FTSE Asia-Pacific index)下跌17.2%。

　　利用反向收购或将企业——如哈尔滨电气(Harbin Electric)——收归私有的“事件驱动型”对冲基金，表现也相对不错，仅缩水1%。

　　但大宗经纪商表示，大基金的表现往往不如小基金。“许多投资者将投奔一流基金与投奔大型基金混为一谈，”美林(Merrill Lynch)香港大宗经纪业务负责人萨姆 塔瓦尔(Sam Tabar)表示。“大基金不够灵活。要想抓住亚洲的机遇，你的规模必须合适，这里的规模小于美国。”

　　中国多头/空头基金表现最差，这一期间下跌逾17%，而摩根士丹利资本国际中国指数(MSCI China index)下跌超过20%。这一令人失望的业绩部分反映出，在中国做空个股很困难，而做空指数则十分危险。

　　要想在今年赢得好业绩，基金经理必须保持高额现金头寸，并且非常积极地做空，尤其是在中国内地。一种已带来可观利润的热门操作是，做空香港上市的服装零售商思捷环球(Esprit)的股票，该公司是今年香港上市公司中表现最差的公司之一。

　　译者/方舟