基金裕阳是博时基金管理有限公司旗下的第4只封闭式基金，该基金本着分散性、安全性、收益性的原则，综合宏观经济、行业企业和证券市场因素确定投资组合，为投资者分散和降低投资风险，确保基金资产安全并谋求长期稳定收益。

　　基金裕阳设立于1998年7月，到期日为2013年7月25日，目前（截至2011年3月11日）单位净值为1.1116元，二级市场价格（截至2011年3月15日）为1.016元。截至2011年3月11日，该基金到期年化收益率为3.14%，略高于2.96%的同业平均水平，在26只传统封基中排名第7；折价率仅为7.07%，不具折价优势。

　　历史业绩表现：基金裕阳长期业绩表现较好，短期业绩进一步提升。截至2011年3月15日，该基金最近三年净值累计增长14.72%，超越同期上证指数逾40个百分点，在可比的26只传统封闭式基金中排名第6；最近一年净值增长10.86%，在可比的26只传统封闭式基金中排名第12；最近半年净值增长8.61%，在可比的26只传统封闭式基金中排名第6；最近一季净值增长2%，在可比的26只传统封闭式基金中排名第5；最近一月净值增长3.66%，在可比的26只传统封闭式基金中排名第6，短期业绩提升明显。

　　投资操作风格：较强的行业配置能力以及良好的个股选择能力是基金裕阳短期业绩进一步提升的主要原因。2010年四季度，该基金减持了食品饮料、医药生物、采掘、传媒类行业个股，增加了石油化工、金属非金属、建筑、交运仓储行业的配置比例，并取得了较好的操作效果，今年以来（截至3月15日）石化行业以7.24%的涨幅在22个证监会行业中排名第4，金属类、建筑、交运行业阶段涨幅也均排名行业前列。此外，该基金对机械、采掘行业偏好明显，连续两个季度持仓比重超过10%，而这两个行业四季度以来表现出色，阶段涨幅在20%左右，分列证监会行业前两位。上述增持行业及重仓行业的良好表现助力基金业绩进一步提升。

　　良好的个股选择能力也为基金裕阳近期业绩的提升提供了一定的支撑。在四季度先扬后抑的市场环境中，该基金前十大重仓股7涨1平2跌，其中，云天化（600096）涨幅高达27.19%，北京城建（600266）、南方航空（600029）、中国国航（601111）、东方电气（600875）季度涨幅也均超过10%。

　　综上所述，综合考虑到期年化收益率、折价率、既往业绩表现、投资管理能力等方面因素，基金裕阳长期表现较好，短期业绩进一步提升，行业配置能力较强，个股选择能力良好，建议对该基金保持关注。