| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2011年01月28日 07:57 |
作者： |
王艳伟 |
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2011年以来，A股震荡明显加剧，截至1月25日，上证指数较年初已下跌3.54%，深证成指下跌6.89%，中小板指和创业板指跌幅更大，达12.62%和12.47%。这让高仓位跨入新年的基金措手不及，匆忙杀跌减仓。
基金２010年四季报显示，2010年6月30日之前成立的362只偏股型基金平均仓位为83.25%，达到牛市水平。其中，206只股票型基金平均仓位为87.96%，156只标准混合型基金平均仓位为77.03%，分别比2010年三季度末提高了1.57和2.22个百分点。
过高的仓位让基金在新年伊始就损失惨重。根据银河证券基金研究中心的统计数据，截至1月25日，标准股票型基金今年以来平均亏损已经超过10%。其中，光大保德信中小盘净值跌幅达17.71%；而最抗跌的当属长城品牌优选和南方隆元产业主题，净值不跌反涨，分别小涨了0.87%和0.56%。
基金成了趋势的追随者，股市走低，高仓位基金也随之杀跌减仓。根据好买基金研究中心的统计，1月以来，股票方向基金仓位都有所下降，减仓幅度大约为2到3个百分点。截至1月24日，偏股型基金平均仓位已经降至80.25%，股票型基金平均仓位降至84.48%，标准混合型基金平均仓位降至74.41%。
在经过一轮恐慌性下跌后，大成基金认为，目前市场的估值已经具有很强的吸引力，但出于对资金收紧的担忧，市场未来可能仍选择暂时观望。
大成基金指出，在社会总体流动性收紧的大背景下，实体经济和资本市场的流动性都不容乐观，企业盈利可能受损，银行坏账可能增加。距离春节越来越近，过节期间欧美股市以及大宗原材料价格的波动可能对中国经济和A股产生负面影响。当前市场已经开始担忧由石油价格引发的输入性通胀。
大成基金将继续关注政策对实体经济运行的影响及上市公司业绩下调的风险。同时在市场下跌过程中，密切关注成长股和价值股可能出现绝对低估的情形，及时把握这种可能获得绝对收益的投资机会。
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