| 来源： |
经济参考报 |
发布时间： |
2011年01月28日 08:08 |
作者： |
吴黎华 |
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基金四季报已经落幕，数据显示，在动荡不安的市场环境中，四季度基金业整理盈利，但利润规模较三季度出现了大幅下滑，部分基金甚至出现了大额亏损。同时，数据还显示偏股型基金的仓位明显提高，部分基金仓位甚至接近满仓，大有豪赌的气势。
千亿盈利难成遮羞布基金业全年微利
好买数据显示，2010年四季度，各类基金共计当期利润为1273.43亿元，有将近一半的偏股型基金跑赢了指数，规模较大的基金为投资人带来了不错的收益，但其中依然不乏业绩糟糕甚至亏损的基金。
W ind统计显示，2010年第四季度，利润规模排行倒数前十的基金产品分别为博时第三产业成长、银华道琼斯88精选、华夏平稳增长、国联安双禧中证100、交银股票精选、融通蓝筹成长、益民红利增长、嘉实海外中国股票、东吴行业轮动和国投瑞银沪深300金融。其亏损总额分别达到了4.57亿元、4 .47亿元、2 .56亿元、2 .35亿元、2.05亿元、1.67亿元、1.52亿元、1.33亿元、1.05亿元和1.02亿元。
而从净值增长幅度来看，国联安安心成长、海富通上证周期E T F联接、嘉实恒生中国企业、益民红利成长、申万巴黎深成收益、融通蓝筹成长、长城双动力、民生加银品牌蓝筹、博时第三产业成长和民生加银稳健成长分别位列倒数前十。其四季度净值增长 率 分 别 为- 13 .17%、- 12 .40%、-9.96%、-9.52%、-9.40%、-6.44%、-6.01%、-5.23%、-5.00%和-4.86%。与此同时，上证指数在2010年第四季度却整体上扬了5.74%。
其中，融通蓝筹成长在四季度报告中表示，“在流动性增强预期的推动下，低估值的周期股尤其是上游资源类大幅反弹”，“高估值的消费在12 月份也出现了一定幅度回调。本季度本基金主要配置在医药、消费品以及部分中游行业。”报告显示，2010年四季度，该基金的十大重仓股分别为伊利股份、中国平安、仁和药业、中国宝安、海正药业、福田汽车、徐工机械、格力电器、兴业银行和中集集团。
此外，公开资料还显示，该基金的基金经理为陈晓生和严菲，其中，陈晓生还同时担任了融通动力先锋、融通内需驱动的基金经理。
益民红利成长在四季度报告中明确表示，“四季度市场风格变换频繁，本基金在行业配置调整上出现一定误判，造成了较大净值损失。”报告显示，四季度末，该基金的十大重仓股分别为潞安环能、圣农发展、卓翼科技、华北制药、安琪酵母、好当家、伊利股份、海螺水泥、北京利尔和博瑞传播。
而从基金公司来看，好买研究显示，2010年四季度60家基金公司集体盈利，但盈利规模却天差地别，其中，盈利规模最小的民生加银和最大的华夏2010年四季度的利润规模分别是0.2亿元和118.28亿元。60家基金公司中，利润规模倒数前十的分别是民生加银、中欧、金元比联、浦银安盛、天冶、诺德、益民、天弘、泰信和东吴。
虽然四季度业绩尚可，但这却无法成为基金业2010年的“遮羞布”。好买数据显示，2010年全年，60家基金公司的总盈利仅有27 .68亿元，平均每家基金公司的盈利仅有0 .46亿元。60家基金公司当中，有25家基金公司2010年整体亏损，其中，博时、交银施罗德、华宝兴业、易方达和中邮创业2010年全年分别亏损86.27亿元、52 .25亿元、41 .93亿元、36 .4亿元和33.91亿元，位列2010年亏损榜单前五。
偏股基金集体加仓 鹏华泰信满仓豪赌
好买基金研究中心统计，纳入统计(2010年6月30日之前成立)的362只偏股型基金平均仓位为83.25%，其中，206只股票型基金平均仓位为87.96%，156只标准混合型基金平均仓位为77.03%，分别比上季末提高了1.57和2.22个百分点。
从偏股型基金的仓位看，高仓位基金明显增多，有119只基仓位在90%以上，占比近3成。在股票型基金中，鹏华优质治理、鹏华盛世创新、泰信优质生活、景顺长城公司治理、嘉实量化阿尔法的基金仓位分别为94 .83%、94 .67%、94 .61%、94.49%和94.47%。而在标准混合型基金中，富国天惠精选成长、交银稳健配置混合、泰信先行策略、大成蓝筹稳健、易方达价值成长的基金仓位分别为94 .92%、94.54%、94.39%、93.97%、93.48%，均接近满仓。
从偏股型基金的仓位分布来看，四季度基金从低仓位向高仓位转移明显，仓位在90%以上和80%-90%之间的基金占比分别从上季度末的22 .93%和31 .77%升至32.60%和33.98%，而仓位在70%以下的基金从上季末的15.19%降至11.60%。
从个基调仓情况来看，四季度共计229只偏股型基金加仓，占比为63.26%，其中10只基金增仓幅度超过20个百分点。增持幅度最大的是光大保德信中小盘，仓位从三季末的31.69%增至90.00%，增持58.31个百分点，此外，嘉实主题精选和嘉实价值优势增仓幅度也在40个百分点以上。
此外，从四季度基金对重仓股的增减持个数情况来看，海螺水泥、潞安环能、江西铜业、海南橡胶、铜陵有色、双汇发展、中国平安、莱宝高科、中国太保和兰花创科分列增持前十；五粮液、苏宁电器、山东黄金、燕京啤酒、招商银行、包钢稀土、伊利股份、华夏银行、三一重工和乾照光电则位列减持个数前十。
山西证券表示，从行业分布来看，四季度基金增持较多的行业主要集中在采掘、电子和金属非金属等强周期类行业。而从减持行业来看，四季度基金改变了三季度的投资策略，主要对弱周期类行业进行了减持，其中减持最多的行业是批发和零售贸易行业，减持比例为-1.67%；其次为金融保险业，减持比例为-1.66%；排在第三位的减持行业 为 医 药 生 物 制 品 行 业 ， 减 持 比 例 为-1.36%。
山西证券认为，基金在去年四季度的投资风格与三季度有所不同，基金整体投资策略从中游、下游行业转换到上游行业，而对一些前期表现优异的防御性品种进行了减持，而且还加大了股票仓位的配置。
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