□晨报记者 李 锐

　　沪深股市双双重挫，对基金来说并不全是坏消息。昨日，受上周末上调存款准备金率影响，沪深两市低开低走，尾盘均现大幅跳水，其中沪指收盘跌幅3.03%，险失2700点大关，而深证成指的同期跌幅甚至高达4.55%。面对昨日重挫，上周末刚加仓的老基金可谓“欲哭无泪”，而正处建仓期的次新基金只能是暗自偷笑了。

　　七成老基金“踏反节奏”

　　幸福的时光总是很短暂，而痛苦煎熬总是来得很突然。正当基金尤其是老基金沉浸在年初的上涨、忙于加仓时，今年第一次市场重挫从天而降，留给他们的只有“煎熬”了。

　　来自海通证券基金研究中心的最新仓位数据显示，截至1月13日，对比上一期的数据后发现，股票、混合型开放式基金的简单平均股票仓位从上期的81.83%升至本期的84.21%，提升了2.38个百分点。而在剔除市场上涨因素后，上述基金中有七成选择了主动加仓。也就是说，在昨天的重挫中，绝大部分基金都已“中招”。

　　同样，德圣基金研究中心也证实了上述数据。正是因为对一季度行情抱有期望，多数基金上周选择小幅增仓。其中，华夏旗下多只基金仍然保持着小幅逐步增仓态势，嘉实、景顺长城旗下基金也显示出类似策略，而博时旗下基金则显示出减持迹象。不过，前周主动减仓明显的光大保德信系基金上周继续这一操作方向，旗下多只主动型基金减仓超过5%。

　　次新基金捡“馅饼”

　　同样面对大跌，次新基金则是比较开心，“天降馅饼”岂能不要？

　　尽管市场规定，一般的偏股基金建仓期有6个月，但考虑到去年底的市场状况，还是以最近三个月的数据应该更为准确。来自WIND资讯的统计数据显示，从去年四季度至今，共有33只开放式偏股型基金正式成立，募集资金总额高达770亿元。资料表明，上述基金大部分均在去年11月中旬之后成立，而在当时，市场开始出现转向，连续重挫后持续盘整。这样来看，上述大多数偏股基金的建仓应该相当谨慎。

　　照此估算，即使按照60%的股票仓位计算，那上述资金起码要超过460亿元，将在近期准备入市。经过前期调整，目前大盘权重股估值相对较低，所以大盘的下跌空间有限，而在昨日大跌后，上述次新基金遇到了“千载难逢”的建仓良机，无疑遇到了“天降馅饼”的好事。面对这样的机会，次新基金不高兴才怪。

　　房产股成为短期“宠儿”

　　对于建仓的行业和板块，房产股则成为近期的基金“宠儿”，而之前一直备受推崇的大消费板块，近期整体表现萎靡，短期之内俨然成为基金的“弃儿”。

　　昨天，房产股同样整体下挫，以“招保万金”为主的房地产股遭遇重挫，收盘跌幅均在7%甚至更高。但是，在此之前的一段时间，随着非周期股的调整，房地产股表现活跃，一度成为市场里的领涨板块。相反，基金此前推崇的以白酒股、医药股为代表的大消费板块，近期跌幅明显超过大盘。

　　或许华安基金的判断颇具代表性，该基金认为今年重点关注三类行业：首先，转型推进行业，该类行业具有了对抗货币收缩的坚实支撑；其次，稀缺资源行业，因为货币收缩的背景是经济恢复，而经济恢复必然会对资源加大需求；最后，被市场低估的行业，这类行业中蕴含的泡沫极少，随着经济恢复，其基本面和估值的优势会凸现出来。