■1991年-1997年星星之火开始燎原
1991年，也就是在中国证券刚刚起步的年代，中国基金业也悄然兴起。
1991年10月“武汉证券投资基金”和“深圳南山风险投资基金”分别由中国人民银行武汉分行和深圳南山区政府批准成立，成为第一批投资基金。
1992年又有37家投资基金经各级人民银行或其他机构批准发行，其中“淄博乡镇企业投资基金”经中国人民银行总行批准，于1993年8月在上海证券交易所挂牌交易，是第一只上市交易的投资基金。
1993年初，建业、金龙、宝鼎3只教育基金经中国人民银行总行批准在上海发行，共募集资金3亿元，并于当年底在上海证券交易所上市交易。
截至1997年10月，全国共有投资基金72只，募集资金66亿元。由于基金刚处于起步阶段，这72只基金全部为封闭式，并且除了淄博乡镇企业投资基金、天骥基金和蓝天基金为公司型基金外，其他基金均为契约型，单只基金规模最大的是天骥基金，为5.8亿元，最小的为武汉基金第一期，仅为1000万元。而和现在大多投资证券市场的基金相比，绝大多数投资基金的资产由证券、房地产和融资构成，其中房地产占据相当大的比重，流动性较低。
