| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2010年09月06日 08:59 |
作者： |
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上一周里，债券基金热销是基金圈的焦点话题。与全民运动的股票投资相比，相对专业的债券基金传统上并不被发行市场看好。
原定于9月1日至9月10日间发行的富国汇利分级债券型基金，一日就达到了30亿份额上限，并启动末日比例配售，其认购资金配售比例为56.39%。这也意味着9月1日当天，约有53亿资金认购了富国汇利，而每100份资金中，约有56份认购成功。
这样的发行热度，给了人们很多惊喜。2008年10月间，国内第一个封闭式债券基金――富国天丰发行。其时A股市场一度跌至了1800点附近，市场信心濒临崩溃。尽管许多坎坷，富国天丰仍在三日内结束了募集，并启动末日比例配售。其中，逾90%的认购来自机构投资人，鲜有个人投资者能理解这一产品。
待到2010年，富国汇利基金发行时，个人投资人则显示了更多的热情。自发行公告以来，富国基金的客服热线一直超负荷运转。用我们客服部门的话来说，这样的热度“仿佛让人回到了2007年。”当然，2007年间，一日售罄的都是股票型基金。
作为一种相对专业的投资品种，债券型基金有此热度并不容易。2007年大牛市间，伴随着股指的不断上涨，债券基金无人问津。其后历经激烈的牛熊转换，待到2008年，当投资人为股票市场的亏损哀叹不已时，忽然就发现还有一投资品，在市场的起伏中，仍能提供相对稳定的收益――那就是债券型基金。
在2010年剧烈震荡的市场中，债券型基金以其表现获得了更多青睐。2010年上半年，与股票型基金18.51%的跌幅相比，债券型基金集体上涨2.04%。其中，富国天丰以8.98%的收益率，在所有基金产品中名列榜首，更在二级市场长期溢价，显示了不俗的人气。
财富效应，令各种封闭式债券基金在2010年间相继发行，关于这类产品的创新也不断升级。富国汇利分级基金，在封闭式债基的基础上，引入了分级设计。不少投资人将其简称为富国天丰升级版。这不仅是国内第一个分级债券型基金，亦是2010年基金多通道审批制以来，创新通道的第一个产品。
一日售罄，是否意味着债券投资的全民运动时代带来？我们并不能断言。但可以肯定的是，激烈震荡的投资市场，已经教育了投资人去分辨与衡量“收益”及其背后的“风险”，并正尝试根据自己的需求来构建投资组合。
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