| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2010年06月18日 08:08 |
作者： |
李良 |
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虽然今年A股出现大幅调整，但Wind数据显示，位居各大板块指数前列的医药生物、电子元器件等非周期性行业指数，今年以来表现依然飘红，而今年以来跌幅较深的板块则集中在黑色金属、房地产等周期性行业上。不过，业内人士指出，虽然较多分布在非周期行业的中小盘个股有望逐渐形成持续的市场热点，但值得注意的是，部分中小盘股票高估值、“市梦率”的现象，已经成为投资者当前操作上的棘手难题。
投资者如何才能在把握非周期性行业高成长性机会的同时，避开市场的剧烈波动？中证指数公司今年推出的两只互补性较强的策略型指数――上证周期/非周期指数或有助于投资者在市场周期变换中做到“进退有据”。据悉，海富通基金已获授权开发以上证周期行业50指数和上证非周期行业100指数为标的的指数基金。今后投资者更容易根据对周期和非周期行业趋势的判断，从两只指数的风格轮换中进行投资操作，从而获得好于市场平均水平的超额收益。
国信证券指出，上证周期行业和非周期行业间存在着轮动规律，从单日的涨跌幅来看，上证周期行业指数和上证非周期行业指数有不少交易日呈现一涨一跌的特性，投资者若能把握这一特性，根据自己对经济总体的判断，在经济景气时，投资上证周期指数产品；而当预期整体经济可能出现下滑阶段时，配置于相对保守的非周期指数产品，在行业轮动过程中，被动投资也有机会获得与主动管理水平相当的收益。（李良）
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