春节后的市场会出现怎样的走向，是继续延续节前的状态，还是成为新一轮上升的起点？这期间，基金又会有怎样的计划？

　　昨日，记者就春节后市场走向采访了多家基金公司。

　　气氛：观望主导市场

　　华安基金相关负责人表示，首先，在节前就有消息称银监会要求各银行开展信贷资金违规入股市、房市和信用卡逾期贷款风险自查，无疑对目前资金面匮乏的市场形成沉重打击，这也是市场震荡加剧的重要因素。另外，境外公司到境内发行人民币股票并上市、红筹股回归等也对市场投资人构成负面的心理影响，这都造成了A股市场在农历年前的最后一个交易周充斥浓郁的观望气氛。

　　该负责人认为，目前，“求稳”心态开始主导投资者的操作思路，在当前市场背景下，节后股指能否再度走强，依然要看未来宏观数据以及蓝筹股业绩的增长情况，以及资金面情况共同影响，欧美市场的止跌企稳也同样重要，投资者可耐心等待。

　　数字：投资者参与意愿值达最低

　　申万巴黎基金自今年起推出了投资风向标调研活动，并每周通过调查问卷直接获取第一手的资料。昨日，该基金公司提供给记者的最新一期调查数据显示，有67.93%的投资者认为春节之前A股将在3000点上下区间震荡，并且48.11%的投资者会保持前期仓位，另外20.71%的投资者会趁反弹之际，适度减仓。

　　此外，针对2009年年报业绩情况调查显示，只有45.88%投资者认为随着年报业绩逐渐披露，A股市场可以止跌回升，反映目前A股的估值水平并不是投资者关注的重要因素，他们更多地关注市场的政策因素和资金面情况。总体来看，A股已对政策利空风险进行较大程度地释放，目前正处于偏弱势的底部调整阶段，投资者情绪仍较谨慎悲观。

　　申万巴黎基金相关人士表示，综上所述，调查投资风向标风值为52.66，对应的则是春节行情投资风向为“偏弱”，这也是今年以来连续5次调查中，数值最低的一次。

　　转变：投资者热衷“牛基”

　　相比于A股市场的偏弱与看淡，投资者对于绩优基金的主动参与热情却并未减退。昨日，银华基金公司在发给记者的邮件中表示，影响市场的政策面、资金面、上市公司基本面等各因素在节后，甚至全年会相互作用交织，市场出现大涨大跌的概率较小，更多体现的是各种结构性的投资机会。在此背景下，自下而上的精选个股策略将代替自上而下的资产配置成为2010年基金业绩的主要贡献力量。投资者应重点关注过往长期业绩优秀，选股能力强的基金。

　　契机：基金借回调忙布局

　　统计显示，1月以来已经结束募集的新基金共有8只，首募规模约为150亿元，同时，春节前仍有6只新基金在发，且均为股票方向的基金，这无疑将给A股市场输送新的“弹药”。

　　昨日，工银瑞信中小盘基金拟任基金经理胡文彪表示，市场的阶段性回调有利于“挤去”中小盘股票前期积累的估值“水分”，节后市场将为新基金建仓提供较高的安全边际。

　　此外，刚刚完成募集的博时上证超大盘ETF联接基金也打开了日常申购业务，吸引投资者进入，昨日，该基金负责人表示，1月份以来大盘蓝筹股出现大幅调整，继续调整的空间有限，估值优势进一步凸显，此外，节后，继续受股指期货和融资融券推出的影响，大盘蓝筹股的估值将进一步提升。

　　　盘点近6年股市“后春节”行情

　　◆2004年猴年◆

　　2003年上半年的行情不起波澜，下半年更是疲软回落，直到11月才有起色，从最低的1300点附近回升到春节前最后一个交易日的收盘位1600点。猴年首个交易日延续节前升势，并在4月到达反弹最高点1783点。但是“猴子”要下山了，在完成了这波熊市中的大级别反弹后，股指继续义无反顾地一路向下。

　　◆2005年鸡年◆

　　在“跌跌”不休的熊市中，节前已略有反弹，猴年最后一个交易日报收于1269点，涨幅2.15%。鸡年首个交易日也小幅反弹了0.78%，但节后两周内尽管成交量也有所回升，但最高仅反弹到1311点便又掉头回落。当年6月初砸破千点，创出2245点以来的新低。

　　◆2006年狗年◆

　　在“开弓没有回头箭”的股改潮下，市场以寻宝具有优厚股改方案的公司为主线，展开了稳步上升的走势，摆脱了千点底部。节前沪指已从1070点附近回升至1250点，节前最后一日报收于1258点，事后该点位被谐译为“要让我发”。节后，狗年首个交易日沪指上涨2.35%，但整整一个月里股指保持原地踏步，预期中的“发”还没这么快到达。3月初，股指向下挖了个小空头陷阱后，波澜壮阔的牛市就这样来了。

　　◆2007年猪年◆

　　大盘一路狂飙，节前突破了2001年的2245点历史大顶，节前最后一个交易日盘中冲破3000点大关，虽然最终略有遗憾地报收在2998点，但依然是历史新高，成交还很活跃，市场情绪亢奋。猪年首个交易日，延续节前强势，沪指如愿报收在3000点上方，但次日即2月27日暴跌，至于暴跌的原因直到现在还是莫衷一是。不过，猪年开门的一喜一悲没有影响市场向上的趋势，当年10月创出惊人的6124点高点。

　　◆2008年鼠年◆

　　在创出6124点新高之后，2008年随着大小非解禁后的压力涌现，以及次贷危机的愈演愈烈，沪指在节前便跌破5000点大关，但此时市场内强烈看空以及调整后续创新高这两种截然不同的看法正在激烈碰撞。鼠年首个交易日，沪指下跌2.37%，盘整近一周后，空方从假期状态中恢复过来，股指开始了“下山之旅”。

　　◆2009年牛年◆

　　牛年真的很牛。自2008年10月创出1664点低点后，随着各项经济振兴政策的密集出台，A股市场的成交量开始激增，股指也在2000点附近筑底，沪指节前报收于1990点。牛年首个交易日，沪指小涨1.06%，此后随着成交量的恢复，多方迅速投入“战斗”，春季攻势连着夏季攻势，8月初创出3478点的反弹高点。综合

　　新闻提示：随着A股市场自2006年以来首次未能在元旦假期后收出“开门红”，近期大幅震荡又不断出现，市场情绪也在迅速恶化，“逢高减仓”成为报告和报纸的主题词。在这种境况下，2月上旬的“春节行情”也没有市场期望中的好，这也直接导致了节后行情扑朔迷离。

　　投资者关注春节后基金市场的走向■资料图片