| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年10月19日 08:14 |
作者： |
别冶 |
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近期，随着指数基金渐渐淡化，一股“量化基金”的热潮悄然掀起。长盛量化红利今日起发行，而华商基金也即将推出一只量化基金华商动态阿尔法灵活配置型基金。今年上半年，嘉实基金和中海基金也分别发行了一款量化基金产品。
那么，相对于传统的基金投资，量化基金到底有何独特之处呢？
申银万国认为，量化基金的主要特点是将定性研究的理论通过数量模型演绎出来，借助电脑强大的处理信息的能力，全范围地筛选符合“标准”的股票，避免任何投资“盲点”的产生，最大限度地捕捉“标准”的投资对象。由于借助量化模型，定量投资能够避免基金经理情绪、偏好等对投资组合的干扰，精确地反映基金管理人的投资思想，追求持久、稳定的超额收益，最大限度地“理性”投资。
而在非有效的新兴市场，尤其是A股市场，量化投资更有“用武之地”。随着我国股市规模和投资机构资金规模的扩大，基于量化策略的投资方式将在最大程度上规避由于不理性市场及不理性投资所带来的负面影响，同时通过客观的量化模型去准确捕获市场波动所带来的超额收益。
“长盛量化红利是国内首只运用量化策略投资于红利股票的基金。”长盛基金金融工程与量化投资部总监白仲光博士向记者介绍，股票长期收益取决于上市公司投资价值，而投资价值则由其分红派息、利润增长和盈利能力情况决定。市场的运行受多种因素驱动，价值因素获取超额收益的能力最强、稳定性最高。
目前，国内量化基金并不多，2004年、2005年，光大保德信量化核心基金和上投摩根阿尔法基金分别发行后，随后4年，量化基金发行长期空缺。
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