8月的市场表现证明，债券基金也不抗跌。
    在债券市场回暖的环境下，债券基金8月涨少跌多，个别债券基金的8月跌幅高达13.17%，而股票型基金同期平均跌幅近20%。

债基8月涨少跌多
    债券基金8月净值整体下跌3.05%，值得注意的是，在债券市场回暖的环境下，取得正收益的债券基金只有7只，平均收益只有0.1%。
    与此同时，不少债基跌幅甚重。8月债基跌幅在8%以上的有4只（包括ABC类），国投瑞银融华债券领跌13.17%，泰信双息双利跌11.03%，交银增利债券跌8.88%，嘉实债券跌8.40%，而跌幅超过5%的债基有12只之多。
    作为低风险基金产品，债券型基金的优势并没有在股市大跌之中得到充分体现。国信证券分析师李怀定认为，这主要与债券基金的资产配置有关。
    李怀定解释说，上个月基金债券托管量增加122.09亿元，是今年以来基金首次增持债券。而债券基金大多是在8月下旬才开始加仓，并没有抢到上月债市的行情。同时，债基大量配置的短融券在8月份出现较大跌幅，也对其业绩有很大拖累。而股票资产和股性资产――可转债仓位的高企正是导致部分债基巨跌的重要原因。

强“股性”债基大涨大跌
    8月债基跌幅第一名的国投瑞银融华债券无疑是今年以来表现最“抢眼”的债券基金，即使8月大跌中浮盈回吐，截至9月4日数据，该基金今年以来的净值增长仍高达到30.95%，甚至超过不少股票型基金。
    国投瑞银融华债券向来以权益投资比例较高著称，基金契约规定其股票投资持仓比例范围是0~40%，远超大多数二级债基“20%以内”的股票投资比例约定。中报显示，国投瑞银融华债券股票仓位为38.49%，基本接近其最高持仓限制。除此之外，其持有的可转债比例也比较高，6月末时达到15.25%。这表示，该债券基金超过一半的仓位都是持有“股性”资产。
    南方宝元债券与之类似，二季度末，其股票持仓达32.53%，8月净值下跌7.96%，今年以来的收益为13.64%，位居债基涨幅榜第二。