| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年08月18日 09:21 |
作者： |
王艳伟;别冶 |
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在股市自8月以来掉头下挫的同时，债券市场止跌回升。不过，受股市下跌影响，债券型基金整体表现可谓是“泾渭分明”：纯债基金业绩好于偏债基金。而和讯基金的数据显示，从7月1日至今，108只债券基金的平均净值增长率为0.76%，其中，只有33只的净值出现小幅下跌，其余75只基金全部实现了正收益，兴业可转债以5.43%的净值增长率居榜首。
多位研究员认为，这是由于债券基金通过参与打新股提高了收益。在桂林三金（002275.SZ）成为IPO重启首单起至今，已有10多家公司完成了网上网下新股申购。债券基金是其中的打新主力之一，尤其在中国建筑（601668.SH）、四川成渝（601107.SH）和光大证券（601788.SH）等大盘股的网下机构配售名单中，出现了多只债券基金的身影。
广州证券基金研究员王丽萍认为，债券基金打新有很大的优势。根据债券基金的合同规定，基金投资权益类资产不高于基金资产的20%，Wind统计显示，债券基金二季度末的资金净资产为1990.65亿元，即基金可参与打新的资金规模约为400亿元。但基金合同同时规定，债券基金可以进行债券回购交易，而对于债券回购的规模，多数基金规定：“在银行间同业市场债券回购融入资金额不得超过基金资产净值的40%”，部分基金则没有对债券回购作出限制。按照债券基金的正回购限制为债券资产净值的40%计算，债券基金参与新股申购的资产规模将放大约800亿元，达到1200亿元的水平。
事实上，上周股市大跌偏股型基金主动减仓的同时，债券基金出现加仓迹象。德圣基金8月13日仓位测算数据显示，债券型基金平均持有股票8.61%，上涨2.76%。其中，转债混合基金平均仓位61.06%，相比前周下降0.30%；偏债混合基金平均仓位22.85%，相比前周上涨1.79%。
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