随着6月1日基金公司“一对多”专户理财业务的开闸，一场公募基金与私募基金在高端理财市场的争夺战已经不可避免。在这场激烈的争夺战中，公募基金与私募基金谁更强大，未来的投资收益率才能说明问题，如果该项业务能够有利于证券市场的发展，实现多赢的局面，则是管理层和投资者所期待的。

　　私募不惧公募进入

　　公募基金此前由于相关规定的限制，一直未能进入高端投资者的服务业务中。在以往运作中，公募基金与私募基金之间其实有着较清晰的业务分界，即公募基金主要帮助中小投资者理财；私募基金的代表——信托型私募基金则一般将最低投资额定为100万元，“一对一”的高端服务是其营销重点。

　　现在，随着专户理财“一对多”业务的开闸，投资门槛的降低（投资额同为100万元），公募基金也可以从事私募基金所从事的相关业务。加上操作上没有相关限制（公募基金必须保持60%以上的持仓比例），使其与私募基金站在同一条起跑线上。

　　虽然增加了强大竞争对手，但一些私募基金并没有感到恐惧。

　　一位私募基金管理人士表示，就目前的客户而言，都是经过长时间的合作。彼此之间无论是私人关系还是投资中的信任度，都达到了一定的程度。如果没有重大的投资失误，这些客户是不会轻易离开的。要是从投资收益上相比，只要不低于行业中的平均水平，差多差少不会造成客户流失。所以，公募基金的进入短期内对这个市场的影响有限。

　　竞争中规范市场

　　此前，理财的高端市场私募唱主角，市场一直处于无序状态，也没有一个统一的行业标准。如今公募基金进入，管理层开始对基金公司进行规范，而这些规范很可能将成为今后理财高端市场的行业规范。

　　在记者采访基金公司的过程中，稳定发展几乎成为基金公司的统一用语。

　　华夏基金表示，基金专户理财“一对多”的开闸，将有助于增加资本市场长期、稳定的投资资金，有利于进一步壮大资本市场中包括基金公司在内的机构投资者的力量，从而推动资本市场健康、稳定的发展。

　　“专户理财‘一对多’的推出，对于投资者与基金行业来讲，将达到一种双赢。”建信基金专户理财部副总监邢悦青表示，对于多数个人或者机构投资者来说，门槛降低将使他们更容易获得专户理财的个性化服务。这有望吸引大量投资者加入到“一对多”专户理财的队伍中来。这其中，可能有不少投资者是从现有的开放式基金转投到专户理财业务来的，从而使原先随时可能流动的资金相对稳定下来，对调整现有市场资金结构、形成更多的稳定资金大有裨益。

　　有望出现行业寡头

　　随着基金“一对多”专户理财的开闸，原本平静的高端理财市场开始进入战国时代，由于竞争力的加剧，未来的理财市场中将会出现一批行业寡头。

　　“行业寡头都是从残酷的竞争中脱颖而出。”市场专家表示，没有竞争的行业是不会快速发展的。在发展过程中，竞争力强的公司其规模会越做越大，发展也会非常迅速。原先，市场一直争论公募基金与私募基金之间孰强孰弱，可是由于政策鸿沟的限制，两者一直无法在相同的条件下进行同台比拼。现在，由于政策开闸，公、私募基金之间的角逐将被暴露在投资者的眼前。由于有了竞争机制，无论是谁在比赛中胜出，将会得到更多投资者的青睐。如此一来，业务发展及知名度将会迅速扩大，如果管理得当，这家公司将成为理财市场中的寡头。

　　该人士还表示，就目前的情况看，公募基金的基础较好。因为，业绩优秀的基金公司，其研发系统较为全面，市场形象和投资者的基础较为牢靠。一旦能够进入正轨，会比私募基金发展更快一步。而反过来说，如果私募基金能够战胜公募基金，那么市场中的理财资金将会倾斜到私募中的佼佼者，这样一来，私募基金离阳光化也许就不远了。商报记者 王磊