投资者报(记者)股票市场的节奏变换总是很快。
　　随着基金一季报披露完毕，基金重仓的板块变化情况完整地呈现在投资者眼前。而在刚刚过去的4月份，这些基金的调仓策略已经得到初步的验证。哪些基金调整的节奏比较正确？哪些基金又错失了4月份不错的行情？
　　《投资者报》数据研究部通过对今年一季度末基金重仓板块的调整以及相关重仓股4月份股价的表现展开研究，发现嘉实稳健、华夏平稳、基金鸿阳、友邦华泰稳本增利、南方绩优成长、嘉实研究、嘉实成长收益、摩根士丹利华鑫资源、南方恒元保本基金、汇添富优势精选10只基金错踏4月行情。
　　相比而言，交银施罗德精选、交银施罗德稳健、泰达荷银市值优选、南方避险增值、南方隆元产业、南方稳健及稳健2号、广发小盘、易方达中小盘、上投摩根双息平衡、上投摩根双核平衡11只基金较好的把握了4月的板块轮动机会。

　　增持强周期行业
　　与2008年四季报相比，基金2009年一季报显示出其持有的前三大行业没有改变，但排名在第4和第5位的行业发生了变化，强周期行业得到增持。此外，基金持有的行业集中度提高了不少。
　　据天相数据统计，与2008年四季度行业配置对比，293只可比的积极偏股型基金在今年一季度的前三大重仓行业保持不变，仍为金融保险、机械设备仪表、采掘业。
　　今年以来市场持续走高，上季度持有这些行业的大部分基金仍在不断增持这三大行业，同时，也有不少其他基金开始加入。截至一季度末，基金对金融保险、机械设备仪表、采掘业重仓持有的比例增加明显，整体行业集中度由上季度末的38.05%上升至43.76%。
　　除了这三大行业维持且强化其地位外，在政府新经济政策的刺激下，基金投资的战略也发生了转移，从基金重仓持有的第4、5大行业可以看出，2008年四季度末居第4、5位的弱周期性行业——食品饮料与批发零售行业遭到大幅减持，在今年一季度已退出前五大行业，而强周期性的房地产业与金属、非金属行业在市场上涨的情况下得到增持，分别成为新的第4、5位。
　　在股市震荡、结构性投资机会较多的市场状况中，高行业集中度可能会使得基金取得较好的收益，但其承受的风险也将相应增加。
　　从单只基金行业集中度变化看，293只可比的积极偏股型基金中，有184只基金提高了行业集中度。其中，长城品牌、基金开元、长盛创新、南方隆元、合丰稳定、合丰成长、基金鸿阳、博时平衡等12只基金的行业集中度超过了70%。
　　相反，有些基金保持了较为分散的行业布局，如华宝增长、华富竞争力、国富收益、国投景气和泰信优质5只基金，行业集中度都小于35%。
　　从基金重仓股新进入的板块看，一季度新进入资金最大的板块是电子、金融保险、金属非金属、房地产业和造纸业，资金撤离最多的板块是传播与文化产业、建筑业、食品饮料业、农林牧副渔、医药生物制品和批发零售贸易。