投资者报(记者杨雪婷)近日监管层发出信号，要求深入做好股指期货上市前各项准备工作。而从去年年底至今年，有4只沪深300指数基金发行，这似乎暗含股指期货渐行渐近。
　　目前，两市22只指数基金中共有8只是被动跟踪沪深300指数的基金，占据将近1/3的数量，分别是国泰沪深300、大成沪深300、嘉实沪深300、博时裕富、南方沪深300、广发沪深300、工银瑞信沪深300、鹏华沪深300。后4只均是今年的新发基金。
　　从投资标的看，8只基金投资范围接近，都是沪深300指数、新股（IPO或增发）等。不同的是有些基金在合同中对仓位做了较细致的规定，如大成沪深300规定，基金跟踪标的指数的投资组合资产原则上不低于基金财产净值的90%，股票投资比例可以提高到基金财产净值的100%。
　　从业绩比较基准看，除了国泰沪深300的业绩基准是以90%×沪深300指数收益率+10%×银行同业存款收益率外，其余的业绩比较基准都是95%×沪深300指数收益率+5%×银行同业存款收益率。
　　另外，从基金分类看，嘉实沪深300和鹏华沪深300是LOF指数基金，其他指数基金都是开放式指数基金。从跟踪指数误差和投资收益两个角度分析，嘉实沪深300基金更具投资优势。

　　取道基金投资指数
　　道通期货北京营业部副总经理韩谊告诉记者，由于目前股指期货具体文件还未推出，期货市场和现货市场的联动性不好判断，但理论上300指数基金可以用作股指期货的套期保值。
　　渤海证券分析师郑莉莉给记者算了笔账，以沪深300指数为2700点计算，假设300元一个点位，保证金比例为10%，做一手股指期货所需资金为81000元，但如果要在现货上建立相应的头寸，不考虑其他费用和风险问题，所需资金就要81万，这非一般散户所能承受。
　　但资金量较小的个人投资者，却可以通过持有沪深300指数基金，间接投资沪深300指数。
　　从今年的4只新发基金来看，其申购人群散户化倾向明显。据悉，这4只新基金平均首发金额19.58亿元，每户认购金额均不到6万元。
　　其他4只旧基金的机构比例也不高，大成沪深300基金2008年年报显示，其机构持有占比为20.84%，散户占比为79.16%；嘉实300年报显示，其机构投资者占比为20.4%，个人投资者占比为79.6%；博时裕富机构投资者比重为15.32%，个人投资者比重占到84.68%；而国泰基金机构投资者比重仅占2.64%，个人投资者比重高达97.36%。
　　韩谊认为，现在基金公司争相推出300指数基金不完全和股指期货相关，研究表明，长期投资一些重要指数的成分股将比投资非成分股收益要高，这是基金公司力推300指数基金的一个原因。