| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2009年03月16日 07:57 |
作者： |
王群航 |
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□ 中国银河证券研究所 王群航
上周，股票市场的下跌幅度不是很大，沪深两地主要股指的周平均下跌幅度为3.5％，但是，以股票市场为主要投资对象的基金净值却全部在下跌，不论什么类型的基金，不论新老基金，净值都有不同幅度的折损。这种情况在以往的周绩效表现中较为罕见，出现这种情况的唯一一个可能，就是开放式基金们都在卖股票，而且都卖的不干脆。
有一个值得注意的现象，就是股票型基金、偏股型基金、平衡型基金这三类具有主动型投资风格的基金，上周的平均净值损失幅度相互之间差距不大，分别为2.68％、2.55％和2.12％。前期，在市场上涨的时候，后两类基金的平均净值增长率依次落后，可在市场调整的时候，这后两类基金净值同步调整的幅度却较为可观。由此来看，也许这两类基金还是没有充分汲取2008年度的投资运作教训，或者，其中的很多基金管理人缺乏一定的选时能力。在混合基金中，尤其是管理平衡型基金的人，如果不积极做好大类资产配置工作，就是违背了契约，就是失职。如果真是如此，那么相关基金公司完全没有必要发行具有“灵活配置”名称字样的新基金。从目前的市场情况来看，有几家基金公司的确是在把股票型基金作为自己的主要管理品种，这种公司发展战略，值得同业观察、研究、思考。
上周的股票市场在跌，且跌幅较大，那么，平均净值损失幅度最大的基金类别自然还是指数型基金。与前期的情况相反，上周，跟踪红利指数的相关基金、跟踪深证100指数的相关基金，净值损失幅度都比较大，而以大盘蓝筹股票为成份股的指数基金则跌幅较少。第20只指数型基金工银瑞信沪深300指数型基金已经开始运作，就该基金目前的净值表现情况来看，该基金的股票投资仓位可能很低很低。近一段时间以来，新基金在买卖股票方面都比以往谨慎了很多，尤其是指数型基金。
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