| 来源： |
新京报 |
发布时间： |
2009年02月23日 09:24 |
作者： |
姚玉洁;徐岳 |
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总规模缩减近半，约1.5万亿元；去年基金管理费将超300亿
尽管年报尚未公布，但从上月末披露完毕的60家基金公司旗下419只基金的2008年四季报来看,2008年中国基金业绩呼应着单边下跌的股市，纷纷陷入巨额亏损。天相统计数据显示，可比的偏股基金股票仓位继续下降至67.03%，股票型基金平均跌幅逾50%。与之相应的是,2008年基金从业人员流动频繁,仅2008年上半年基金经理变动就出现了117次。
投资者 基金一年亏损近半
1998年初，国泰、南方、华安、博时、华夏等5家基金管理公司首批获得中国证监会批准成立并发行的第一批封闭式基金。而进入第十个年头，随着多重因素影响下股票市场风险的集中释放，2008年我国基金行业规模十年来首度出现了负增长，行业总规模从年初的3.3万亿元缩至约1.8万亿元。
与规模缩水相比，基金净值缩水更令投资者“心痛”。中国银河证券研究所基金研究中心日前推出的一份分析报告显示，去年股票方向基金的数量从264只增长到315只，资产净值减少16636.23亿元。
124只股票型基金平均业绩为-50.63%，其中跌幅最巨大的“摩根士丹利华鑫基础行业”下跌超过66%，跌幅最小的泰达荷银成长基金也下跌了31.61%。
在南京一家医院工作的刘宁宁2007年初进入股市，为了分散风险，她把一半资金投向了基金。当年印花税率上调后基金的稳定表现，使她又下定决心增加了基金投入。“谁知2008年基金的表现简直是‘飞流直下三千尺’，我原本账上盈余2万多元，隔段时间看就少几千块钱，比我自己操作的股票业绩还差。尽管半年报出来的时候，我收到了基金经理的道歉信，但基民损失的却是真金白银。”
另一位投资者虞满去年初买了10万元基金，“本以为当时已是市场低点，谁知一年下来亏损近半。都说基金是专业理财，可是去年股指跌了60%多，基金动不动也都跌个百分之五六十。”
基金公司 管理费“旱涝保收”
去年国际金融危机、单边下跌的国内资本市场，使得证券投资不确定因素陡增。尽管基金巨额亏损，但基金公司的管理费却是“旱涝保收”的。
银河证券研究中心研究员王群航根据现有统计数据，计算出2008年我国基金市场呈现的一个最低与一个最高：大量的基金资产年净值损失幅度超过40%，创10年来最低；而基金公司在2008年收入的管理费将可能创新高，再上一个整数关，超过300亿元。事实上，基金在去年半年报中就已经披露，各基金公司收取管理费已高达188亿元。
“不少基民感到疑惑，基金巨额亏损，为什么基金公司的管理费照收不误？”王群航表示，公募基金收取管理费是由其制度设计决定的，除非有相关契约规定，如博时价值增长基金由于单位净值跌破了价值增长线而停收管理费，否则业绩亏损不能成为停收管理费的理由。
与此同时，2008年基金业的人员跳槽风，并没有因股市的不景气而有所降温。据天相数据统计，仅2008年上半年基金经理变动就出现了117次，361只基金有三成变动了基金经理，其中新成立的基金有15只出现了20余次基金经理变更。有一大批明星经理流向了私募基金。
一些基金研究人士认为，优秀的基金经理对行情判断好，从决策到行动都非常果断，往往能够为投资者带来超过市场平均水平的收益。但去年以来公募基金人员剧烈变动，在一定程度上影响了基金业绩表现。
私募基金 跑赢公募跑赢大盘
有投资者提出疑问，基金在某些板块表现出的“追涨杀跌”，使其成为“机构投机者”而非“机构投资者”。
中国银河证券研究所基金研究总监马永谙认为，公募基金在2008年凸显出的尴尬，实际上折射出我国证券市场目前在体制上存在的一些不足。当前A股市场缺乏做空机制，这意味着只有股市上涨才能赚钱，股市下跌只能亏钱。在2008年股市单边下跌的情况下，基金只能卖得早、跑得快，才能尽量减少损失，这必然导致股市进一步加速下跌。
与业绩惨淡的公募基金相比，私募基金去年的表现却是可圈可点。根据第一财经研究院对全部73只存续期超过一年的阳光私募基金统计发现，这些私募基金2008年全部跑赢了大盘，净值下跌的68只阳光私募的平均亏损幅度为36.38%，远远好过股票型公募基金超过五成的平均净值损失。
国金证券分析师张剑辉表示，阳光私募基金借鉴了公募基金在资金托管、账户监督等方面的优点，并且在利益捆绑、激励机制等方面作出良好设计。“尽管这两类投资品种在产品设计、产品属性和运作方式上都有显著差异，但私募基金作为活跃的市场力量，开始对公募基金形成一定的竞争压力。”
新华社“新华视点”记者 姚玉洁 徐岳
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