| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年02月16日 03:29 |
作者： |
荣篱 |
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荣篱
股市强劲的反弹带来了基金净值强有力的攀升，其中以指数基金和过去的“死多头”代表———中邮系为最。网上基民对中邮基金的基金经理从谩骂转为温暖的鼓励，真是此一时彼一时。
中邮优选和中邮成长在2008年均是股票型基金（除指数基金外）净值损失最大的基金，一度基民反应十分强烈。所幸的是，两只基金一直坚持高比例持仓，在市场反弹中扳回一局。
对于以中邮系为代表的“死多头”们，市场指责声颇多，罗列多宗罪名，其中之一就是“市场判断失误，维持高仓位”，因为这些基金“直至2008年第三季度仍然保持90%左右的高比例持股”。现在回头看，如果这些基金在去年第三季度大比例减仓，一旦在第四季度加仓不及时可能又会多一“罪状”，可谓“左右挨耳光”。事实上，对于在高位未能及时减仓的基金来说，高比例持仓等待反弹未尝不是一个尚佳的选择。真正的考验是，当反弹终于来临时，是顺势减持还是继续激进，时点如何选择，这才是考验基金经理的时候。对损失颇为惨重的基民来说，也面临同样的难题。
前几天，一位基金研究人士对南方基金公司进行调研，据透露，广深两地基金公司的股票仓位已达到牛市高峰时的比例。如果没有申购资金进入，基金经理们都将面临这样的问题：是否要见好就收？私底下，很多人士都承认，宏观经济数据并不支持市场持续走强，但由于资金面极为宽松，在资金推动下市场走出了持续走强的行情；从市场情绪而言，这种行情还有可能持续一段时间。
对于正在犹豫不决的人来说，目前最想判断的是：反弹到底能走多远？也许应从另一个角度考虑：为了这个反弹，我究竟愿意冒多大的险？
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