| 来源： |
西部证券 |
发布时间： |
2009年01月19日 09:05 |
作者： |
黄晓军 |
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⊙西部证券 黄晓军
百年不遇的全球金融危机已令当前经济形势面临严峻考验，对实体经济的负面影响正一个个发酵蔓延，这些不确定风险因素将被带进2009年，受此影响，权益类基金产品的投资难度加大且绩效不确定。
自2008年下半年以来，从防通胀到防通缩，国家货币政策出现了巨大的转变，为刺激经济发展，央行不断调整出台货币政策，尤其是进入四季度以来的五次降息力度超出市场预期，推动债券市场呈现"牛市"，固定收益类基金产品因此尽享牛市盛宴，有数据显示，2008年可比的债券型基金和货币市场基金的平均收益率超过6%和3%，有些收益率较高的债券型基金和货币市场基金甚至超过12%和4%，与权益类基金的业绩表现形成天壤之别。
新近发布的12月份金融货币一些数据好于预期，引发市场对债市的一些担忧，亦顺势走出获利回吐态势，与股市产生"跷跷板"效应。但未来一段时间里，外需经济大环境仍处恶劣；内需经济下滑将扯动CPI持续走低，为降息打开空间；适度宽松的货币政策推动资金流动充裕；大力发展债券市场的稳步推进，这些将有利于债券市场调整后再度维系强势格局。追求稳健投资或进行组合配置、平滑风险的中期资金投资者仍可继续关注债券型基金，特别是债性较强的品种；货币市场基金经过四季度的飙升后，规模剧增收益被稀释，但其天然的流动性和安全性仍是短期资金获取超越同期存款收益的良好避风港，但注意回避份额变动过大的基金品种。
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