全景网3月10日讯 截至收盘，今日上证综指下跌超2%告破2000点，创业板指下跌超3%，1400点岌岌可危。2月ppi同比下降2%创7个月以来降幅新高，引发市场对宏观经济疲软的担忧。万家基金认为，市场将进入关键期，负面消息不断累积，市场或将再次进入反弹后的调整，前期炒作的主题也将进一步分化。 

　　万家基金分析认为，进入3月，1-2月宏观经济数据将逐步披露，对市场可能产生负面影响。从前期汇丰和中采的PMI数据来看，经济整体趋势是缓慢回落，库存继续累积。14年2月出口同比大幅下降28.7个点至-18.1%，进口同比升0.1个点至10.1%。出口数据受春节错位影响，此外，2013年年初资金大量流入，虚假贸易导致的高基数也是同比数据显著下滑的原因。即使如此，出口数据也不至于对市场会有积极作用。下周将会陆续公布一系列宏观经济数据，不出意外，都将逐步验证经济缓慢下行的趋势。 

　　信用风险将逐渐成为市场关注的焦点。上周出现了超日债的违约事件。进入二季度，资金敏感型行业的信用风险将持续发酵，近期部分大宗商品价格暴跌，钢贸、铜融资等问题将陆续暴露。万家基金认为，在实体经济疲软的背景下，信用风险担忧可能被市场强化。 

　 两会之后，IPO重启的时间将逐渐接近。目前市场主流预期3月将是新一轮IPO即将开启的时间，万家基金预计，两会后市场对IPO的担忧将逐步上升。

    万家基金认为，虽然近期流动性相对宽松，但是宏观经济低于预期和信用风险将是未来较长时间主题，此外IPO重启以及1季报和年报将导致小票行情出现分化。在市场风险偏好下降的情况下，我们对主题投资也开始转向谨慎，关注持续具有政策和其他事件催化的主题，例如新能源汽车、医疗服务、油气改革和信息安全等。

    此外，对于基金投资，万家基金指出，在维稳时点结束、新一轮IPO、信用风险暴露等因素压制下，A股调整料将延续，偏股型基金可减轻配置以观望，或转换为主投利率债和高评级品种的债券基金，把握债市近期相关机遇，中长期投资的进取型客户可用定投等方式，逢低适量参与以精选个股为特色的股票型基金。

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