股票市场(3.25-3.29)：
一、市场表现
由于本周一下跌造成的股指超卖，以及市场对3月份宏观数据存在的预期，共同拉动了本周股指探底回升。周一受在肖钢任证监会主席的影响下，ipo重启预期进一步加强，股指下跌，周二低位盘整并终于回补12年12月31日的缺口，周三则在金融和地产的联袂带动下放量大涨，周四公布利好数据，本周后两天股指在量价消耗过多的情况下高位整固。交投方面，本周以来沪指日均成交900多亿，较上周同期回暖。全周来看，沪指涨2.19%，深成指涨2.68%，创业板跌3.29%，再度吸引市场眼球。
二、消息面
国外：1、欧洲3月综合PMI恶化：德国创年内最低，法国创四年低点；2、美国2月份CPI好于预期，3月份消费者信心指数意外大幅下滑。
国内：1、3月汇丰PMI初值51.7，超预期；2、3月前17日四大行新增贷款1440亿，低于上月同期的2500亿；3、2月份全国70个大中城市新房价格环比上涨的城市有66个，比1月份增加13个；4、肖钢任证监会主席。
三、热点板块
板块方面，45个天相二级子行业43家上涨，公用事业（年报不错，环保相关带动）、计算机硬件、银行以及近期超跌的券商、地产等反弹较多，电子元器件同样表现较好，总体来看，超跌反弹的性质比较明显。
概念方面，本周水处理等和环保相关的概念走势较好，而移动终端及智慧城市则继续受市场青睐。
四、总体想法
技术上来看，股指处于大幅上涨后的整固消化阶段，有利于后期继续走高，且3月份汇丰PMI初值为51.7，再度回升且略超预期，为后面陆续公布的宏观数据开了好头，这对以银行为首的周期股仍属利好，因此预计股指后期仍有反弹空间。但随着经济弱复苏已逐步为市场接受，预计反弹力度或不会太强。
此外，IPO随时可能开闸的风险值得注意，有望成为大盘下行的主要风险。本周创业板快速反弹，但其调整时间及幅度均显不够，是值得注意的地方，且未来IPO一旦重启，创业板将是新股主要聚集区。
债券市场(3.25-3.29)：
本周的债市最受关注的是影子银行新规：银监会发文要求，商业银行理财资金投资非标准化债权资产的余额，不得高于“理财产品余额的35％与总资产的4%的孰低额”。债券市场预期理财资金会进入债市并且进一步拉低收益率，在后半周有一波较大的上涨。利率债和中票等受银行资金青睐的品种表现尤为突出；其中，国债金融债下行1-2bp，3-5年的中票下行5-7bp，都是量价齐涨；前半周成交清淡的城投债也略有回暖，公司债则反应平淡。该规范短期影响负面，长期利于风险释放，未来预计理财产品仍将保持较高增长，资产证券化和私募债推进速度会加快。近期出台的几项调控政策会影响到投资增速，经济弱复苏，通胀低于预期，但低等级信用债依然会有信用风险，需要审慎择之。
临近季末，银行间资金市场的紧张程度比预期的要好，虽然季末最后两天资金略显紧张，但是全周来看，银行间回购利率还是较为平稳的，利率债和信用债质押持续价格两级分化。隔夜品种除了周五跨季上涨到2.71%以外，其余在1.6-1.7%均价；7天、14天需求旺盛，14天有30-50BP上浮。21天和1个月资金需求收缩。央行本周净回笼资金570亿元；为连续五周净回笼。一季度的净回笼量接近前三个季度投放量总和的一半。虽然资金面宽松为主，但是持续的正回购还是对市场心理造成一定压力，下周清明节前的资金市场依然倍受关注。
一、市场表现
由于本周一下跌造成的股指超卖，以及市场对3月份宏观数据存在的预期，共同拉动了本周股指探底回升。周一受在肖钢任证监会主席的影响下，ipo重启预期进一步加强，股指下跌，周二低位盘整并终于回补12年12月31日的缺口，周三则在金融和地产的联袂带动下放量大涨，周四公布利好数据，本周后两天股指在量价消耗过多的情况下高位整固。交投方面，本周以来沪指日均成交900多亿，较上周同期回暖。全周来看，沪指涨2.19%，深成指涨2.68%，创业板跌3.29%，再度吸引市场眼球。
二、消息面
国外：1、欧洲3月综合PMI恶化：德国创年内最低，法国创四年低点；2、美国2月份CPI好于预期，3月份消费者信心指数意外大幅下滑。
国内：1、3月汇丰PMI初值51.7，超预期；2、3月前17日四大行新增贷款1440亿，低于上月同期的2500亿；3、2月份全国70个大中城市新房价格环比上涨的城市有66个，比1月份增加13个；4、肖钢任证监会主席。
三、热点板块
板块方面，45个天相二级子行业43家上涨，公用事业（年报不错，环保相关带动）、计算机硬件、银行以及近期超跌的券商、地产等反弹较多，电子元器件同样表现较好，总体来看，超跌反弹的性质比较明显。
概念方面，本周水处理等和环保相关的概念走势较好，而移动终端及智慧城市则继续受市场青睐。
四、总体想法
技术上来看，股指处于大幅上涨后的整固消化阶段，有利于后期继续走高，且3月份汇丰PMI初值为51.7，再度回升且略超预期，为后面陆续公布的宏观数据开了好头，这对以银行为首的周期股仍属利好，因此预计股指后期仍有反弹空间。但随着经济弱复苏已逐步为市场接受，预计反弹力度或不会太强。
此外，IPO随时可能开闸的风险值得注意，有望成为大盘下行的主要风险。本周创业板快速反弹，但其调整时间及幅度均显不够，是值得注意的地方，且未来IPO一旦重启，创业板将是新股主要聚集区。
债券市场(3.25-3.29)：
本周的债市最受关注的是影子银行新规：银监会发文要求，商业银行理财资金投资非标准化债权资产的余额，不得高于“理财产品余额的35％与总资产的4%的孰低额”。债券市场预期理财资金会进入债市并且进一步拉低收益率，在后半周有一波较大的上涨。利率债和中票等受银行资金青睐的品种表现尤为突出；其中，国债金融债下行1-2bp，3-5年的中票下行5-7bp，都是量价齐涨；前半周成交清淡的城投债也略有回暖，公司债则反应平淡。该规范短期影响负面，长期利于风险释放，未来预计理财产品仍将保持较高增长，资产证券化和私募债推进速度会加快。近期出台的几项调控政策会影响到投资增速，经济弱复苏，通胀低于预期，但低等级信用债依然会有信用风险，需要审慎择之。
临近季末，银行间资金市场的紧张程度比预期的要好，虽然季末最后两天资金略显紧张，但是全周来看，银行间回购利率还是较为平稳的，利率债和信用债质押持续价格两级分化。隔夜品种除了周五跨季上涨到2.71%以外，其余在1.6-1.7%均价；7天、14天需求旺盛，14天有30-50BP上浮。21天和1个月资金需求收缩。央行本周净回笼资金570亿元；为连续五周净回笼。一季度的净回笼量接近前三个季度投放量总和的一半。虽然资金面宽松为主，但是持续的正回购还是对市场心理造成一定压力，下周清明节前的资金市场依然倍受关注。
