全景网3月1日讯 近期大盘反复无常，其表现远逊色于去年12月份和今年1月份。对于短期走势，有市场人士分析，当前市场还没有完全脱离调整形态，短期观望情绪仍较浓。基金多数乐观地认为，当前临近两会，市场对政策利好的普遍预期比较强烈，投资者不必担心指数出现连续大幅杀跌，可趁当前震荡调整之机，跟随两会热点主线进行调仓换股。
 
    A股陷入剧烈震荡，此前一气呵成单边上涨的强势似乎难以再现，市场上多空分歧有所加大。有分析人士指出，近日转融券业务试点业务推出，在初期部分高估值标的或易遭做空，上市公司“黑天鹅”事件将倍增，给市场造成一定的担忧心理。 

    对此，财通基金表示，当前A股整体估值处于历史的低估阶段，完善市场做空机制有利于防止市场出现泡沫，长期有利于A股市场的长期稳定发展；另外中国经济逐步企稳，市场情绪回暖，推出转融券业务并不会对市场造成较大冲击；其三是试点中适用于转融券的个股仅90只，参与券商也只有11家，不会对市场做空造成较大的冲击。 

    富国基金也认为，转融券推出将有利于进一步完善融资融券制度，有望降低融券费率。长期将有利于市场健康发展，丰富交易策略。从短期来看，转融券的规模可能有限，90只标的股票未和指数成分股挂钩，对市场的影响或停留在心理层面。在转融券股票集中的行业，或会对估值带来心理上的压力。但另一方面，这些股票多为大盘蓝筹股，当前估值不高，业绩也相对较为稳定。 

    至于转融券对基金的影响，泰达宏利指出，大型的公募基金旗下产品，如被动式投资的指数基金（ETF等）的存量权益资产可以进行出借，增加基金资产收益率。其次，投资选股时会更加谨慎，因为市场的估值体系将更加合理，个股股价对利空事件将更加敏感，基金公司一方面在选择重仓股时要着力规避估值异常偏高的品种，另一方面也要避免重配在当前和未来一个阶段容易出黑天鹅事件的品种。 

    临近两会，市场对政策利好的普遍预期情绪比较强烈。天弘基金刘佳章表示，今年“两会”将会是在经济持续复苏、企业盈利开始恢复的宏观背景下召开，这也意味着投资者所期待的“两会”行情的展开是有经济回暖支撑的。这也使得投资者对“两会”政策利好的预期更加强烈，因此无论是相关的主题性投资机会还是市场的整体表现，较过去几年均具备更好的“群众”基础，因此“两会”前的这次市场调整，更多的投资者会将其定性为“回调”而非“见顶”。  

    南方基金首席策略分析师杨德龙表示，两会期间将出台一系列事关经济、民生的利好政策，将引发A股相应板块的上涨。1月份社会融资数据大幅反弹，通胀数据略超预期，进一步验证宏观经济处于复苏通道。虽然短期面临地产调控加码等利空因素，但经济基本面仍将决定市场中期走势，本次调整属于上涨趋势中的正常调整，不会改变A股逐波反弹的走势。 

    具体投资机会而言，刘佳章指出，“民生”问题有望在新一届政府未来政策的制定上更上一步台阶；一些有能力接纳“产业转移”的中西部省份的区域投资机会将凸显，相关行业也将受益于产业链转移所形成的新的“红利”。另外，“环保”问题也将是两会期间投资者关注的焦点，相关主题性投资机会也更具持续性。 

    “政府换届后各项改革即将铺展，货币财政政策维持稳健，经济温和复苏，市场估值水平仍处于相对低位，向上运行的概率较高。”景顺长城余广称。对于后市的投资策略，余广表示，市场波动天天有，波段操作变量太多，而企业基本面并非说变就变，相对更容易把握。因此投资策略上将依然坚持自下而上，选股重于选时，淡化仓位，把控风险的策略。（全景网/基金频道 李泽玲）