全景网3月22日讯 经历了较大的震荡调整后，本周市场表现有所缓和，上证指数收复2300点。随着之前的风险得到释放和消化，市场情绪逐渐有所好转。部分基金表示，目前市场缩量调整格局难以迅速改观，因此建议投资者以中性的眼光看待，除非政策面抑或经济增长层面预期出现新的积极变化，否则市场震荡格局很难改变。

    对于近期大盘相对“好转”的原因，泰达宏利分析，从影响盘面积极的因素看，主要有三方面：首先，央行19日发布的企业家宏观经济热度指数较上季上升4个百分点，表明企业盈利状况继续好转，基本面“复苏兜底”作用增强；其次，央行调查数据显示，我国居民投资意愿上升，表明或有更多的资金流入资本市场，给近期缩量较严重的市场形成积极的预期；最后，股指经过一个月的下跌整理，在技术上有反弹的需要，且2250是上证指数的黄金分割线与年线区域，有利于多头主力组织较有力度的反攻。投资者可观察股指对通道上轨的突破和确认力度。

    在中欧基金看来，前期受房地产调控新政出台影响，A股持续震荡调整，银行股、地产股等权重板块跌幅明显超过中小盘题材股，风险得到了一定的释放。目前市场对于“国五条”消息已逐渐消化，且尚未有地方政府出台进一步的政策细则，随着近期上市公司年报陆续披露，地产板块、银行板块的业绩增速仍然相对较好，市场情绪有所好转，在数据利好的刺激下地产股、银行股率先反弹，对市场释放出信号。

    随着两会的结束，A股市场进入后两会时代。基金表示，短期股指还将继续震荡，以消化房地产调控和货币收紧预期带来的压力，但中长期股指仍将上行。大摩华鑫基金认为，在流动性尚未收紧的情况下，经济有望延续弱复苏的趋势，但弱复苏难以传导到中上游等产能过剩的行业，景气更有可能停留在下游及成长性细分行业，A股将大概率维持震荡和结构性分化的格局。

    另外，对“两会”期间透露出未来政府工作的重点，及主题性投资机会的挖掘也逐渐浮上水面，主题投资或进入一个新的阶段。国海富兰克林认为，可关注的投资机会包括：第一，受益于大部制改革的行业，如铁路运输食品安全等；第二，受益于国防预算稳步增长和朝鲜半岛局势紧张的军工行业；第三，受益于民生工程建设的大众消费品行业。

    “对于主题投资通常会有两波，首先是在这个概念先出现的时候，譬如在两会开始之前预期到后面的变动，市场会把板块里的相关个股都扫一遍。但当政策或者改革真正出炉的时候，再对它进行具体评估，市场会回归到基本面上，看落实到哪些个股上。”富国基金基金经理袁宜表示。

    结合城镇化话题，杨德龙具体指出，我国城镇化建设将带来更多的投资机会。城镇化意味着大量人口进入二、三线城市，意味着交通、医疗、教育、消费、住房等多个领域的大发展。中国未来将进入“农村城镇化、城镇城市化、城市智能化”并行的局面，一些提高城镇软硬实力的建筑和基建类投资品、“美丽中国”概念相关的园林环保、智慧城市建设等板块有良好的投资机会。在人口扩张和消费升级的带动下，家电、商业零售、食品饮料、医疗保健、移动终端设备和服务等行业机会突出。二、三线城市的保障房建设和商品房建设将带来相关产业链的发展，如工程机械、水泥、建材、钢铁等行业。

    总体来看，天治基金表示，今年A股市场在流动性“紧平衡”的前提下，缺乏趋势性大幅上涨机会，低估值大盘蓝筹股与中小板、创业板之间的风格差异将会延续。未来大盘蓝筹股的估值修复仍需要依赖宏观经济数据或者政策上的超预期，但目前来看暂时尚不具备，“消费+成长”的板块配置策略将是主基调，同时符合国家产业政策扶持的通信、军工、环保等行业的主题投资将贯穿全年。（全景网/基金频道 李泽玲）