全景网1月25日讯 反弹之后，大盘略有调整之势，围绕2300点进行强势震荡。机构认为，鉴于当前政策面较为平静，市场本身并不存在系统性风险，但短期投机气氛渐浓，调整的警报并未解除。基金也指出，当前股指强势震荡概率较大，投资者整体要保持谨慎，操作上仓位不宜过重。中长期而言仍可有所期待，看好由变革带来的主题机会。
    
    对于近期的市场表现，德邦基金认为，本轮行情的持续动力是政策预期，由于对政策的过度依赖，也产生对负面消息和政策真空的担忧。未来政策出台的密集度和力度都难以预料，因此行情的短波段很难把握。交银施罗德认为，基于金融市场风险偏好水平高位徘徊，在整体市场已重估较多的背景下，是否能继续走强，将主要取决于企业盈利的基本面因素。

    短期大盘陷入调整，在基金看来是情理之中。富国基金指出，随着创业板的迭创新高，三大股指中的沪指和创业板指数均出现缺口，市场似乎有较大调整压力。但在经济复苏的强烈预期下，逢低买入的资金非常多，股指也因此屡屡走出先抑后扬之势，因此预计股指回调幅度不会很大。南方基金杨德龙认为，A股震荡反弹趋势仍未改变。而“由于之前市场上涨过快，短期面临调整压力。不过，考虑到本轮反弹启动较快，很多资金踏空，在市场回调后将吸引部分踏空资金入市，预计春节前还会有反弹机会。”

    联系到市场相关个股表现，泰达宏利认为前期周期股的上涨更多是一种预期改善导致的反弹，而不是因为经济增速会大幅度回升导致的反转。由于其基础较为薄弱，对周期股的过度乐观隐藏的风险在加剧，市场风格轮换的概率在上升。如果通胀上升的速度进一步加快，或者很快突破3.5%，下一步的措施可能就是控制仓位了。
    
    而就中期而言，市场反弹的逻辑仍未改变，基金依旧看好中期行情。申万菱信基金认为，伴随投资者信心的恢复，政策预期逐步明朗、新政治经济周期的启动都将为投资带来充分的空间。预计2013年上半年A股表现或震荡向上，但下半年需警惕通胀带来的风险。

    大摩华鑫直言，2013年将是变革的一年，经济转型期的重要一年。改革的大主题将带来三大投资机会：首先，着重关注城市功能、效率提升的新型城镇化带来诸如安防、智能管理、公共设施的投资机会；其次，看好为大众消费时代做好准备的公司，在商贸流通、现代服务、食品饮料、现代农业、家用电器、医药和金融等领域有良好的投资机会；第三，看好那些为技术进步、集约发展做好准备的公司，包括一些装备制造企业、高精密制造企业。

    在华安基金看来，2013年的市场行情仍需谨慎乐观地对待。其认为，全年经济进入复苏初期，但复苏过程要克服不少挑战，制度红利的释放也是渐进式的，因此需要谨慎市场因风险事件所带来的调整。而乐观地看，股市从最坏时期逐步走出，带来盈利回升与估值修复。从大类资产配置角度而言，股市上行弹性大于债市。建议投资者可以从盈利确定性、估值、政策敏感度三方面，寻找能够对经济弱复苏或政策转暖有较强反应，对不利因素有较大抵御能力的行业或主题，作为配置的主力方向。（全景网/基金频道 李泽玲）