A股市场：

    本周(12.10-12.14,下同）45个天相二级行业中全部上涨，大金融板块涨幅居前，平均涨幅7个点以上，而农业（种子股表现尤其突出）、地产（新型城镇化概念，销售数据继续良好且处政策真空期）、建材（和地产同属新型城镇化概念）亦在5个点以上的幅度。总体而言，权重周期股成为大盘上涨的主力。相对而言，医药、航运、石化、计算机及传媒等则涨幅相对较少。

    走势上，随着本周一的再度冲高，技术指标超买且短期的快速冲高积累了一定的获利盘，周二至周四总体小幅回落调整，周五在大金融板块及权重周期股的带领下再度大涨，放量冲过半年线。成交方面，上证综指在周五放量大涨的推动下较上周继续回暖。全周沪指涨4.12%，深成指微跌3.62%，其中创业板指数跌5.06%。申万风格指数显示大盘及低市盈率股跑赢指数。

    概念方面，周一至周四几乎无甚亮点，而在周五大涨的带动下，各大热点概念均有所表现，农机股、稀土、美丽中国、苹果概念等均可圈可点。而农机股在后续利好政策仍存且基本面良好的情况下或持续性更强。

    市场多数投资者还都在继续看空之时，股指却以牛市的彪悍手法让人跌破眼镜。下周股指存在回落整固的可能，但放量突破半年线使得后期向上的趋势更加稳固。大盘周期股继续成为领涨主力，中小盘及成长股尚未发力，我们继续看好后期走势。

    政策的不确定性消除，而新型城镇化也似乎让人再度看到了引领经济复苏的引擎，市场找到了长期看好的基本面理由。


债券市场：

    本周银行间资金面继续维持在比较宽松的局面，由于后半周资金面愈发宽松，引发融入机构持有隔夜期限意愿更加强烈。隔夜利率先跌后涨2.26-2.28%；7天、14天回购利率先涨后跌，机构一度减点融出；21天、1个月的跨年品种需求依然旺盛，但跨年收益率先高后低，质押信用债和利率债融入机构价差较大。周五资金成本又略有回涨，只因股市高升。

    本周央行公开市场回购净回笼，达到1250亿，为10月下旬以来的最高水平。当周实施990亿元逆回购操作，较上周萎缩逾五成。周二进行了110亿7天和700亿28天，周四进行了80亿7天和100亿14天的逆回购操作，利率持平。预计年底资金面短期会有紧张总体仍将平稳，年末财政存款会陆续释放。A股市场的不确定性仍然是影响资金波动的一个因素。

    市场方面，本周债市利率产品成交活跃，收益率基本上先涨后跌，前半周抛盘较重，后半周买盘频出，总体收益率较上周略有涨幅。企业债市场交投稳健，5-7年左右的新发以及3年以内跨市场的债有些需求。美联储周三宣布的QE4对市场并没有产生影响。中央经济工作会议召开在即，政策预期会给股市提供一定的支撑。（全景网特约/富国基金）