股票市场
    11月以来，市场关注的重点首先集中到“十八大”的召开对于政策上是否有所推动，之后仍将转到对于宏观经济的走向以及企业盈利。从目前情况来看，“十八大”之后政策面相对平淡，维稳的政策导向也将趋弱，市场预期在一定程度上落空，并且之后股票供应量可能有所提升，引发对于流动性的担忧，因此整体指数中短期内将依旧偏弱。建议整体上降低仓位继续等待，择机介入跌幅较大、盈利较为确定的成长股。

债券市场
    1月利率债收益率出现持续缓步下降，但经济企稳信号明确、通胀小幅回升，基本面向好或推动风险偏好回升，利率债收益率并不具备趋势下行的基本面支持；信用债方面，上周中低等级信用债利差明显收窄，表现优异。经济在三季度见底较为明确，中低等级信用利差仍有望继续收窄，获利确定性较强。（全景网特约/农银汇理基金）