经过了上周的下跌，周一沪深两市震荡走强。周二开盘，沪深两市低开低走，上证指数最终以2047点收盘，下跌1.51%。

    分析本周两个交易日A股震荡加剧的走势，周一沪深两市的走强主要源于周末利好消息的影响——有关部门已原则同意近期实施股息红利差别化个人所得税政策、以及证监会与科技部正在制定支持科技成果入股的政策性文件，很快将正式下发。利好消息虽然充斥着周一A股的表现，但是并没有形成持续支撑。

    我们认为，本周二的表现反映了市场对A股中长期的担心，预计年内A股表现将较为平淡，无论是政策面还是经济基本面，均难看到股指有较大的推动力，但是也难以看到做空的推动力。因此，对A股短期表现持谨慎但不悲观的态度，整体将维持震荡格局，但结构性机会依然存在。

    做出上述判断的原因，主要是源于以下几方面的判断：首先，从流动性方面来看，央行近几个月通过逆回购而非降准来释放流动性，流动性虽然有所放松，但是仍紧于历史平均水平。临近年底，资金面临季节性紧张。来自流动性方面的利空因素可能是短期影响A股最大的主导力量。同时，十八大结束后，IPO进程可能加速，或将成为A股上行通道上的一块大石。

    在震荡市中，在挖掘结构性机会的基础上可重点关注业绩具有持续增长力的行业，如汽车、家电、地产等下游行业，这些行业不仅需求回暖、估值低，而且防御性强，可以规避A股短期震荡带来的投资风险。同时，需要警惕那些业绩存在风险、估值较高的中小盘股票。(全景网特约/