上周A股市场持续下跌，上证月线4连阴，上证指数收于2047.52点，全周下跌2.13%，深证综指收于838.53点，全周下跌3.77%。两市一周总成交额再萎缩成为4104亿元。本周周一两市开盘涨跌互现，地产、有色发力上行，带动股指快速拉升，沪指一度翻红，深成指涨近1%。 

    从数据面来看，八月汇丰制造业PMI初值创九个月新低为47.8，已连续十个月低于50，呈现生产下滑、需求回落、库存增加的格局，经济下行压力依旧。欧洲央行公布8月份欧元区信心指数为86.1，较上月下跌且低于预期，已连续6个月下行，显示经济仍处于衰退阶段。 

    从盘面上看，伴随着结构性政策的不断推出，热点个股交投活跃，市场中的结构性机会仍在不断出现，对于市场气氛有明显的支持，近期可关注受益结构转型并保持稳定成长的品牌消费、医药、电子等板块的投资机会。 
  
    总体来看，目前大盘仍处于缓步向下筑底阶段，萎缩的成交量说明投资者持续观望。汇丰PMI数据显示经济仍在弱势回落过程中，中报业绩显示微观层面的压力有所加大，市场估值进一步回落，在宏观和微观数据在短期难有改观的情况下，市场预计维持震荡寻底格局，但市场向下空间不大。（全景网特约/上投摩根基金）