| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2012年07月31日 08:01 |
作者： |
涂艳 |
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⊙记者 涂艳 ○编辑 张亦文
昨日大盘继续创下新低，基金认为在经济运行现状尚无改善，政策无重大利好的情况下，未来市场将进一步分化。
大成基金认为，实体经济运行的趋势仍是当前市场运行的主要力量，悲观的投资者情绪也需要时间来恢复。由于投资者普遍看淡宏观经济基本面，若无重大利好，短期内市场趋势难改。大盘前期低点是重要心理关口，预计市场将围绕该点位反复震荡。若进一步下行破前期低点，可能会加深投资者的悲观情绪。7月底、8月初很可能是政策进一步变化的时间窗口，大成基金建议留意央行是否会在此期间降准。
嘉实研究精选经理张弢认为，比较第二季度，第三季度经济指标会开始出现一些复苏的迹象，更为重要的是，以通胀为代表的制约政策的因素有望缓解，政策的方向性将会更加明确。
而建信基金投资管理部执行总监梁洪昀认为，流动性的放松，对于A股市场的后市表现是有利的支持，有望实现市场的长期向好。从更广义的政策面来看，对国内经济转型的推动虽然在短期内对经济增长的推动力有限，但从中长期来看，实现转型后的中国经济将获得更强劲的内生动力，经济增长将不再限于“量”的突破，而是“质”的提升。这都会为国内资本市场带来机会。
对此，梁洪昀认为，目前政策刺激力度仍以托底经济为主，而中国经济已进入增长率下移的轨道，政策力度不够将难以止住经济的惯性下滑，从而使上市公司业绩增速进一步下降。另外，四年间形成的巨额套牢盘、解禁限售股减持和市场融资等都将形成巨大的资金需求压力，将始终是制约市场行情发展的主要不利因素。
银华上证50等权重ETF及联接基金拟任基金经理周大鹏认为，我国经济增长正从传统的投资、出口导向型经济模式向消费和产业升级为主导的经济增长模式转型，需要较长时间。而在这段时间里，以蓝筹为代表的上市公司总体的成长潜力更大，投资蓝筹股是分享国民经济成长的主要途径。而且近期各监管机构在多个场合表态蓝筹股具有投资价值，政策面较为宽松。因此，目前蓝筹股具有很好的投资价值。
张弢认为，在整体市场逐步回暖的背景下，个股分化加剧，优质股票有望走出独立行情。
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