| 来源： |
国海富兰克林基金 |
发布时间： |
2012年06月08日 14:08 |
作者： |
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央行昨日晚间宣布降息，同时还宣布将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。
时隔三年多之后，央行再次宣布降息，市场对此的解读是，央行这一决策向利率市场化迈出了重要一步。而上一次2008年12月23日的降息为A股带来了一轮长时间上涨。那么，此次A股的上升通道能否重启？市场争论已久的拐点是否如期而至？
对于今年的市场，经济向下、政策向上，整个市场处于经济与政策的博弈、经济下滑与政策转暖的相互博弈中。降息对股市短期的正面影响显而易见。
经济方面，包括PMI或者上市公司利润的情况还处在探底的过程中，如果政策力度越来越强，则经济或将改善。预计未来还会有进一步的宽松政策出台。经济越往下走，政策放松出台的频率和力度就越大。
基于对今年整体大势的判断，国海富兰克林旗下基金今年以来业绩稳步向前，其中国海富兰克林成长动力基金表现突出，截至5月31日，该基金近一月净值增长在309只普通股票型基金中名列第4(数据源自Wind)。对于后市，基金经理刘伟亭指出，当前，国内经济基本面整体上处于小衰退周期的后期，各项经济领先指标继续探底，通胀回落趋势不减。政策面总体偏暖，但在总结前两年政策经验教训基础上，当前政策只是微调预调，经济回升动力难言强劲，稳中求进为主要目标，至少到目前为止，带领经济回升的主导产业还没出现。在前述大方向判断下，我们认为市场波动更多的是受制于情绪和政策预期的变化，市场存在一定的结构性投资机会。(全景网特约/国海富兰克林)
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