[观察]蓝筹"集结号"吹响 震荡向上为基金看市主流 |
| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2012年05月11日 15:30 |
作者： |
李泽玲 |
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全景网5月11日讯 市场仍处于“胶着”的纠结状态，大盘依然盘旋在2450点附近。对此基金表示，虽然目前实体经济依然乏善可陈，但一季报的风险期已过，在良好的政策预期的带动下，预计市场仍将保持震荡向上。而刚出台的宏观数据在市场的预期内，基金对下半年的通胀状况普遍较为乐观。在此背景下，蓝筹股为基金所看好，机构也多表示其将成市场主力。
国家统计局今日(11日)公布4月份主要经济数据，其中CPI同比上涨3.4%，PPI同比上涨-0.7%。汇丰晋信表示，4月CPI在预期中回落，基本符合预期，预计6月以后翘尾因素将大幅减弱。同时5月10日，发改委下调油价将会降低食品运输成本，带动日用化工、服装等相关产品价格下行，从而有利于通胀的继续下行。本次的通胀数据也可缓解央行对于通胀反复的担忧，促使较为宽松的货币政策出台。
“4月CPI数据基本符合预期，显示二季度通胀整体仍处于回落通道，初步预计5月CPI有望回落到3.1%左右水平。”上投摩根基金认为，结合央行一季度货币政策报告，判断货币政策放松的节奏和力度或有微调，短期内政策放松可能弱于市场预期；但考虑到整体放松趋势未发生改变，且随着政府不断出台相关产业政策调整，并通过大项目建设拉动固定资产投资提速，料市场仍会对偏弱预期重新进行修正，相关出现的主题性投资机会尤其值得关注
对于后市，“从市场趋势上看，短期信贷超预期、发改委项目审批的加速以及管理层利好政策的出台推动市场短期或仍将脉冲向上。但中期看，对政策转向的力度以及经济环比改善的幅度应持谨慎的态度，市场趋势性走势仍存诸多不确定性。如果短期投资者出现过度乐观的预期，应提高警惕。”长信基金相关人士则如是表示。
南方基金表示，整体上5月份仍将维持震荡反弹走势，结构上仍然会以蓝筹股行情为主，创业板和ST类绩差股将面临持续的调整压力。在经济增速仍在下滑的过程中，央行可能会择机出台一些宽松货币政策，在政策性红利释放的刺激下，市场仍会延续反弹格局。
在一系列的制度推进下，蓝筹股和价值投资迎来机构投资者尤其是基金的关注。当前也越来越多的资金向蓝筹板块集结，如两只新成立的沪深300ETF加速建仓给蓝筹股行情提供了重要契机。
在平安大华投资总监颜正华看来，目前的蓝筹股非常具有投资价值。第一，虽然蓝筹股过去曾经是“僵尸股”，但是它的估值已经非常低；第二，如果分红税减免政策在未来3至6个月之内推出，蓝筹股的价值就会被激活。同时，他强调利用股价在二级市场的大幅波动赚取资本利得，把握基本面好转带来的投资机会。
南方基金首席策略分析师杨德龙认为，目前市场估值处于相对低位，在经济走稳，政策逐步放松的条件下，对市场可以乐观一些。从结构上来看，偏好沪深300为代表的蓝筹股，特别是像南方小康产业指数为代表的中盘蓝筹股，尽量规避创业板和绩差股。
此外，经历了前段时间的调整之后，近期债市再度回暖。在基金经理看来，刺激政策空间有限使得经济基本面难以在短期内根本好转，债市慢牛格局暂未改变。国投瑞银优化增强债基基金经理李怡文表示，本轮经济周期环比增速低点有较大可能出现在2012年第一季度，而同比增速则有望在第二季度见底。虽然货币政策正转向宽松，但转向幅度与力度远低于2009年或者2010年第四季度水平。在此背景下，债市的上涨更有可能沿着缓慢渐进的方式演进。
富国基金表示，国内可转债市场当前仍处历史中低水平，且债底保护较强。而可转债即将放开可质押回购操作的政策转向，则在近期为这一市场提供了事件驱动。此外，蓝筹行情的预期，亦或有望提升相关转债的估值。（全景网/基金频道 李泽玲）
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