[观察]两会与CPI成热点集聚地 基金挖掘主题投资 |
| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2012年03月09日 15:37 |
作者： |
李泽玲 |
| |
全景网3月9日讯 3月来临，两会正式拉开序幕，对于这次的两会能否带动市场的复苏引起各方关注。同时，2月份经济数据今日公布，大幅回落的CPI数据成市场的焦点，对此基金纷纷表示，CPI仍在预期之内，经济短期稳定或将持续。而受“两会”召开及国内需求转暖影响，两市股指有望继续维持反弹态势，表示投资者可关注受益政策的确定性投资机会。
CPI指数重回"3”时代
国家统计局最新公布的数据显示，2月份居民消费价格指数（CPI）同比涨幅为3.2%，全国工业生产者出厂价格与去年同月持平，环比上涨0.1%。上投摩根认为，CPI同比数据如期大幅回落，符合季节性规律；而CPI出现明显回落，通胀压力不再是国家宏观政策关心的核心问题，未来国家货币政策的调控空间或越来越大。此外，其强调名义利率为正情况的出现，对于资本市场的影响需要进一步观察。
大成基金表示，剔除春节因素对CPI的扭曲作用，从环比数据看，通胀仍略有上升，预计今年上半年通胀压力会继续舒缓，但随着经济的持续缓慢复苏，通胀压力在下半年会略有回升，不过全年CPI仍可望控制在3%左右。
结合目前国内外宏观环境来看，交银施罗德分析，美国经济好转，欧债问题趋向平稳，由于全球经济体联动性极高，国外稳定有助国内经济企稳进行结构调整。国内方面，2月通胀受春节效应错位同比大幅回落至3.5%以下，从纯宏观角度看，上半年相对而言宏观预期环境远好于去年四季度。
长信基金毛楠指出需要警惕的是：从环比的角度看，通胀的回落速度并不明显，春节后一个月食品价格环比回落的均值在1%左右，2月仅回落0.3%，幅度偏小。而通胀上半年仍将处于较低水平。上半年货币流通速度和经济仍处于低位。货币政策转向对于通胀的影响偏长期，且目前1-2月信贷的增速偏低，货币政策转向对于通胀的影响仍需时间。
日前政府两会工作报告中指出，国民生产总值目标增长目标为7.5%，8年来首次低于“8”，对CPI控制也提出了明确目标。东方基金指出，由此可以看出，我国经济增长很难重复过去量价齐升的高增长、低通胀状态，大概率将是较高增长、适当通胀，3%-4%的通胀水平会成为常态。
经济或呈"软着陆、慢复苏"
综合当前宏观大背景，天弘基金分析，外围市场的“走牛”及宏观数据短期好转均有助A股市场继续延续反弹的态势，特别是“两会”的召开，无论是从舆论的乐观导向还是投资者所关注度国计民生问题，都将给市场营造出偏暖的氛围，加之“两会期间”市场涨多跌少的心理预期，决定了市场维持当前反弹通道平稳运行有望成为大概率事件。
“经济层面，今年经济或体现“软着陆、慢复苏”的特征，即全年经济能实现软着陆的目标，但期间复苏过程缓慢，波动性会逐步收窄。”基于对经形势的分析，申万菱信认为，上半年，A股仍然存在一些结构性机会，投资的关键在于精选个股、采取波段操作的方式。但短期来看，由于当前股指自今年反弹以来已上升300多点，在经济环境和流动性仍待观察的情况下，预计短期A股震荡上行趋势依旧，但上涨空间有限。
大摩华鑫表示，乐观预期支撑着市场上涨，当前的走势还可能在上行的过程当中，何时发生预期的改变，需要宏观数据公布以及微观的确认，才能够达到改变预期的目的。在此之前，投资者还是可以适度参与预期反弹行情。展望未来，行情演变还将继续，市场热点可能还会集中在周期类个股上，部分主题性投资机会也可以适度参与。
展望3月份A股市场走势，天弘基金指出，市场在3月下旬有可能进入利好兑现阶段，股指将面临一定的承压。从市场活跃的热点来看，受“两会”利好刺激，部分受益于国计民生的行业及个股具有较为确定的“事件驱动型”投资机会，房地产板块近期的活跃也表明，虽然地产调控依然并未动摇，但资金追逐“估值洼地”和向沪深300为代表的蓝筹板块集中的特征较为明显，因此市场热点有望产生新一轮的分化和转变，大盘蓝筹及业绩成长性明确的中小市值个股均有表现机会。（全景网/基金频道 李泽玲）
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
