| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2012年03月06日 10:28 |
作者： |
涂艳 |
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⊙记者 涂艳 ○编辑 张亦文
从昨日A股走势上看，持续的反弹再度面临一定的调整压力，虽然市场行情仍围绕“蓝筹股”、“估值修复”等热点展开，但基金预计3月份市场震荡整理概率增加，结构性投资机会可以适当关注。
农银策略价值股票、农银中小盘股票基金经理程涛认为，在通胀形势和政策充分明朗过程中，伴随着房地产成交量旺季的环比回升，市场的情绪逐步恢复。但由于政策调整和经济回升幅度有限，市场系统性机会不会太多。
但从投资的角度来看，他认为这正是发掘并买入真正成长股、具有结构性投资的好机会。程涛表示，随着趋势性机会的减少，真正有竞争优势、特殊商业模式、优秀管理层的公司将会脱颖而出。这些在转型阶段中抓住机遇并积极扩张的小公司将是中国经济未来的希望所在。
南方基金认为，一年一度的“两会”正式开幕，将刺激相关政策利好板块形成局部热点，从而带来市场反弹延续。在具体的板块上，“两会”期间，市场预期将有很多政策利好出台，市场重心将转向民生、经济和资本市场等热点领域，文化传媒、节能环保、农业等政策受益板块可能持续活跃。
博时卓越品牌基金经理聂挺进则指出，年初以来指数10%以上的涨幅使得个股普涨、估值修复的行情短期可能告一段落，未来一段时间内个股分化、指数震荡成为较大概率的行情。
大摩基础行业基金经理盛军锋也认为，如果说目前行情是反弹，那么趋势反转还为时尚早。欧债危机、外围经济放缓和出口放缓等问题依旧存在；与此同时，去年四季度开始准备金利率下降，以及去年12月信贷的增加，都透露出整体信贷条件，尤其是货币条件的改善，但财政和货币政策大幅放松的机会不大。因此，市场较难出现持续趋势大幅上行。
对于经济基本面的判断，仍然时刻牵引着机构对市场走向的判断。农银汇理基金认为，2月PMI的进一步回升应该可以进一步打消市场关于经济下滑的担忧，但同时意味着政策没有必要过快放松。所以预计政策将仍在“预调微调”的路径上逐步趋松，近期不会有太大的放松动作。
而南方基金首席策略分析师杨德龙认为，经济增速不会出现太大下滑，经济会实现软着陆，年中就会见底，下半年就会回升，而股市可以提前3到6个月反映。
博时基金宏观策略部总经理魏凤春认为，目前来看，因反弹导致的分歧逐渐加大，A股上行面临的短期压力也将愈来愈大，中期行情还需得到经济基本面的确认。市场趋势性的改变是由经济周期决定的，只有周期向上明确了，反转才会出现。
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