| 来源： |
申万菱信 |
发布时间： |
2012年03月07日 09:39 |
作者： |
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3月来临，两会正式拉开序幕，从历史资料来看，A股从2000年至2011年以来的12年，两会期间的历史行情整体表现为7涨5跌，上涨概率近六成。随着2012年两会的召开，此次能否带动市场的复苏已然引起各方关注。我们认为，A股长期来看维持向好趋势，较为乐观；但短期来看，由于当前股指自今年反弹以来已上升300多点，在经济环境和流动性仍待观察的情况下，预计短期A股震荡上行趋势依旧，但上涨空间有限。
经济层面，相对于去年12月份形势较差的时段，今年虽然同比依旧较弱，但是环比有所改善。今年经济或体现“软着陆、慢复苏”的特征，即全年经济能实现软着陆的目标，但期间复苏过程缓慢，波动性会逐步收窄。基于对经济形势的分析，我们认为，今年上半年，A股仍然存在一些结构性机会，投资的关键在于精选个股、采取波段操作的方式。
具体行业方面，短期内，相对看好估值低、需求稳定、并具有竞争力的公司，随着美国经济的缓慢复苏，相关的出口汽车零部件类公司将迎来机会；白酒行业去年12月行情较好，但由于经销商提货时间具有滞后性，导致一月旺季、二三月淡季行情的出现，同时基于行业轮动的观点，预计一季度将会呈上一份良好的季报，之后将会有一波短暂的行情出现；此外，随着两会的召开，与两会相关的主题性投资将值得关注，如：医疗、交通等；而通讯行业，则需密切关注两会期间及会后的讨论内容，择机操作。待主题性机会结束后，未来的投资机会或将逐渐向估值和基本面分析转移。（全景网特约/申万菱信基金）
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