| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2012年02月03日 13:32 |
作者： |
李泽玲 |
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全景网2月3日讯 节后市场再度陷入了调整当中，当前行情沉沉浮浮难以确定，基金在投资上有所收敛显示出较为谨慎的态度。但总体上对于整个一季度的市场走向，多数基金都给予较为乐观的态度，表示回暖行情仍值得期待，而低估值的蓝筹股成为基金的“心头好”。
龙年首个交易日并未能迎来“开门红”，对此长城基金策略分析师于雷如表示，尽管龙年开局市场并未有较好表现，受制于资金和悲观预期，市场成交量也始终难以有效放大。但是，动态来看依然坚持原来的观点，看好一季度市场表现。这其中的原因在于2012年上半年国内政策偏好的基调不会改变，流动性边际改善的情况也比较确定。而从市场最担忧的基本面来看，经济基本面的回落也将放缓，这将构成阶段性利好。此外，一季度欧债危机迎来了阶段性缓和，在市场预期比较充分的情况下，金融市场波动有限，并且向上超出预期的可能性加大。
南方基金表示，节前逆回购虽然可以缓解资金压力，但是在外汇占款持续负增长的情况下，市场对于下调存款准备金依然有较高的预期。而且，节后将逐步进入经济活动的旺季，上市公司年报季报也将陆续公布。2012年经济最大的不确定性在于地产投资的快速回落，虽然12月的经济数据企稳，但是在上半年仍有较大的不确定性。政策面和资金面的改善是目前市场最大的期待。
2月1日，国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会联合公布1月中国制造业PMI为50.5%，比上月回升0.2个百分点。大成基金分析，数据走势完全超出此前预期，经济基本面有所企稳，这可能与需求继续改善有关，因为生产和新订单指数出现回升。另一方面，1月PMI反季节上升应该也是得益于前期的政策放松，这说明前期政策预调微调的效应逐步显现，特别是去年底的信贷增加对制造业扩张起到了积极作用。
上投摩根基金投资组合经理李真也认为，PMI数据的超预期，显示前期政策放松已产生刺激效果。对于A股后市判断，李真分析，在经济下滑趋势未变下对未来走势仍需谨慎，市场目前虽不支持全面走强，但在估值新低的情况下，恢复性的反弹行情或仍可延续。目前比较看好低估值的金融、地产等大盘蓝筹，同时受国际市场影响较大的黄金及大宗商品类个股的结构性机会也值得关注。
在投资板块上，长城基金于雷认为，当前投资还是应继续坚守低估值的周期类品种。“这些板块在基本面没有显著恶化的情况下，估值具备支撑，有一定安全边际，而一旦流动性释放超预期的背景下，基本面的阶段性向好以及市场预期的改善，都将使得这些板块的进攻性更强。”对于成长股，于雷则相对谨慎：“成长股估值依然偏高，业绩也存在较大风险，更适合精选个股而不是自上而下的配置。”（全景网/基金频道 李泽玲）
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