2011年基金的那些事

2011年，可谓多事之秋。让我们来细数基金的那些事：股市一路惨绿，基金“股债双杀”，业绩一塌糊涂；都说“弱市分红难”一点都不假，今年基金分红总额不及去年一半；今年新基金虽然井喷发行，天治稳定收益债基三次延期却创了先河；弱市下基金公司团队hold不住，基金公司换头最频繁，基金经理跳槽如换衣；在如此难赚钱的行情下，无奈基金公司频频踩雷，伤及肺腑，重病不起……

一、基金业绩全盘皆输 唯独货基风景独好

2011年这种“没饭吃”的行情下，基金也只好交白卷了，基民和股民一样苦。众禄基金研究中心最新数据统计，截至12月31日，指基全年平均跌幅23.09%；股基（剔除指数型）全年平均跌幅23.40%；债基全年平均跌幅3.16%，终结6年来不败神话；保本基金不保本反赔钱，全年跌幅0.71%；QDII基金跌幅小于国内基金，全年平均跌幅19.99%；唯独货币型基金风景独好，7日年化收益率均值3.44%，收益是去年的近两倍。

指基损失惨重：国投瑞银沪深300最抗跌 华夏中小板最“熊”

沪指2011年下跌21.68%，成A股史上第三“熊”。指数基金跌过沪指，损失惨重。众禄基金研究中心最新数据显示（截至12月31日），89只指数型基金中69只（77.53%）跌幅超过20%，11只跌幅超过30%以上。其中，国投瑞银沪深300金融跌幅13.75%夺冠，华夏中小板ETF跌幅36.71垫底，成为今年最“熊”的指基。

股基夺冠比拼谁跌的少：银河收益夺桂冠 银华内需巨能跌

去年，股基（剔除指数型）平均涨幅4.11%，今年则大跌23.40%，跑输沪指。更戏剧化的是夺冠比拼谁跌的少。众禄基金研究中心最新数据显示（截至12月31日），405只股基无一收正，去年排名前十名的偏股型基金在今年前十的榜单上全无踪影，王亚伟的华夏策略被挤到29位，华商盛世成长排到338位。而银河收益下跌1.5%，跌幅最小，成为2011年股基冠军，银华内需精选41.77%成巨能跌的基金，首尾相差40%。

债基终结6年不跌神话：广发增强债券最牛

今年全球市场最大的热词应该就是“债”字，境外债市风波不断时，境内债市也惨遭袭击。2005年至2010年期间债基收益均为正，2008年熊市债基涨幅高达7.42%，今年债基注定“坑爹”了。众禄基金研究中心数据显示（截至12月31日），债基全年平均跌幅3.16%，158只中仅有28只录得正收益，广发增强债券涨6.21%排名第一，成最牛债基，富国可转债跌11.57%垫底，首尾相差17.78%。特别悲催的是，博时系债基全军覆没。

QDII基金跌幅小于国内基金

今年海外市场动荡不已，QDII基金不断扩容，目前数量已达51只，不过国际市场同样令人市场。众禄基金研究中心数据显示（截至12月31日），QDII基金全年平均跌幅19.99%，无一收正。国泰纳斯达克100跌2.52%夺得年度冠军，上投摩根亚太优势跌26.88%成为最差的基金，首尾相差24%。

货币基金稳坐第一 笑到最后

今年货币政策持续收紧，银行间资金面非常紧张，造成货币市场利率持续走高，货币基金直接受益。货币基金独涨，给阴跌的市场一米阳光。众禄基金研究中心最新数据显示（12月31日），货币基金全年7日年化收益率均值为3.44%，是去年1.85%的近两倍。其中，79只11只7日年化收益率均值在4%以上，广发货币B收益4.30%排名第一，嘉实安心货币A 收益1.61%垫底。

二、新基金发行井喷 三次延期发行开启尴尬先河

今年基金业绩令人大跌眼镜，不过新基金发行却创单年新高。众禄基金研究中心最新数据显示，全年共有209只新基金成立，从近几年的数据来看，新基金发行呈递增趋势，2008年101只，2009年118只，2010年154只，加上今年209只，基金总数突破900只。按照这样的速度，基金总数破千不在话下。

新基金发行井喷值得高兴，不过募集情况不容乐观。众禄基金研究中心数据显示，209只新基金仅仅给市场输血2643亿元，每只平均发行份额13.09亿元。而去年178只新基金就给市场输血3169亿元，可见今年的基金卖不动，在弱市下基金发行成本不断上升，有的基金的尾随佣金已经攀升至62%。

随着股市的持续低迷，新基金发行愈发艰难。天治稳定收益债基三次延长募集期开启了基金发行的一个尴尬先河，发行了73天仅募2.21亿元。当然“袖珍基金”不仅是天治稳定收益，众禄基金研究中心数据统计，今年首发规模在3亿元以下的“袖珍基金”已达29只，占13.87%。

众禄基金研究中心分析师徐丽平认为，今年股市持续下跌，新基金发行非常艰难，基金公司自购潮频现，“袖珍基金”明显增多，直接影响到了新基金 “输血机器”的作用。

三、基金分红480亿元不及去年一半

弱市之下分红难，此话一点不假。众禄基金研究中心最新数据显示，今年基金分红总额478.94亿元，分红共343次，而去年基金分红1090.45亿元，分红共521次。从基金分类情况来看，股基仍然是分红主力，464中143只分红，分红总额370.62亿元，分红共170次；226只债基中仅82只分红，分红总额25.30亿元，分红共116次；指数基金分红寥寥无几，分红总额仅7.4亿元。

从个基来看，分红次数最多的三只分红王分别是富国天丰强化收益、嘉实超短债、富国天成红利。富国天丰强化收益今年分红8次，去年12次；嘉实超短债分红8次，去年10次；富国天成红利今年分红7次，去年6次。分红额度最大的是华夏优势增长（21.51亿元），其次是广发策略优先（18.12亿元），汇添富均衡增长（16亿元）。

可见，今年基金甘当“铁公鸡”一毛不拔，分红总额不及去年一半。众禄基金研究中心分析师徐丽平认为，今年分红遇冷，主要是基金亏损严重无利可分，基金并不是心甘情愿当“铁公鸡”，而是 “巧妇难为无米之炊”。

四、基金公司人事地震 换头最频繁

今年基金行业人事地震，基金公司换头最频繁。众禄基金研究中心数据统计，今年基金公司所有的人事变动次数高达465次（包括董事、总经理、副总经理、督察长、基金经理等所有的变动情况）。其中，基金经理变动202次。

今年，高管离职愈演愈烈，67家基金公司中多达16家公司变更总经理。分别是：天弘、中海、民生加银、金元比联、万家、长盛、申万菱信、长城、国海富兰克林、国联安、招商、银河、博时、益民、华泰伯瑞和交银施罗德基金。可见，16家中中小型基金公司为主，大公司也难以幸免，像博时总经理肖风在行业摸爬滚打超过10年的“元老”也hold不住。

五、基金频“踩雷”殃及年末排名

今年基金重仓股频频遭遇“黑天鹅”突击，基金“踩雷”事件屡屡发生。由此造成的基金亏损，基民直呼“伤不起”。从双汇发展到华兰生物，之后的紫鑫药业、中恒集团、哈药股份，最近的重庆啤酒，都震动市场。

重庆啤酒“疫苗门”最受关注，大成基金最受拖累，出现巨额亏损，岁末“踩雷”直接无缘竞争年末排名。基金“踩雷”是天灾还是人祸呢？其实，无论是天灾还是人祸，都反映出许多基金公司在内部管理上还存在诸多问题，如何在安全性、流动性、收益性之间的有效权衡，如何完善投研体系与流程，如何做好风险控制，这都是基金公司面临的挑战。