| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2011年11月01日 09:27 |
作者： |
涂艳 |
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⊙记者 涂艳 ○编辑 张亦文
星期一市场没有延续上周的放量上涨，虽然机构对后市判断仍见分歧，但早有思想准备的基金普遍认为，短期内可能见到政策出台，而需要的仍是静待更多积极信号。
广发货币基金经理温秀娟表示，预期央行货币将进入政策观望期，紧缩政策是否见顶有待观察。从长远看，欧债危机难以短期内解决，美国经济形势不甚明朗，外围环境的不确定性将对国内的宏观政策造成一定的影响和牵制。国内市场当前的整体形势是经济增速有所放缓，通胀开始回落，但CPI绝对水平仍比较高。
同样，东方龙基金经理于鑫认为：“从下两个月的时间来看很可能会有政策出台，而在政策的刺激下，投资者对风险资产的偏好会增加，过两个月政策陆陆续续出台之后，大家会关注经济数据，特别关注企业盈利，而届时可能会较失望。因为政策见效会需要时间，我们集中到企业盈利方面，大家会比较谨慎。”同时他认为，投资个股仍最看重估值，消费尤其是食品饮料行业可以继续长期看好。
同样对未来较为谨慎的还有嘉实价值基金经理陈勤。他认为，在目前宏观环境下市场不具备反转或大级别反弹的格局，更多的可能是在估值进一步降低后的小幅反弹。一方面，海外经济特别是欧元区仍面临巨大的不确定性。另一方面，尽管国内通胀预期有下降的趋势，但宏观调控短期内难有真正的放松，新股发行和限售股解禁的压力仍然比较高。
对于近期的A股市场，新华基金仍然乐观，他们认为10月大盘两次探底成功，完成短期筑底，与此同时国内政策风向改变，欧债危机的解决取得重大进展，A股市场反弹可望延续。未来政策的春风有望在股市掀起主题投资热潮和早周期投资热潮；可布局对政策敏感的地产、金融、建筑建材等早周期性行业，以及政策见底后迎来的主题性投资机会。
华商产业升级基金经理胡宇权认为，政策调整预期或现反弹机会。他表示，随着出口的持续疲弱和通胀高位回落，政策定向宽松的空间将会逐渐扩大。因此，在未来一个季度，政策微调的市场预期可能会引发市场出现阶段性反弹。
基于上述判断，在未来一个季度会重点关注以下三类公司：其一是拥有估值优势的大金融板块，其二是受益于定向放松的部分周期类公司，其三是经过前期大幅下跌后，估值已经降低且未来增速比较确定的成长类公司。
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