| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2011年09月05日 09:19 |
作者： |
吴晓婧 |
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⊙本报记者 吴晓婧
在经历了1年多的暴风骤雨后，市场信心受到了极大的打击，伴随未来经济走势及CPI趋势的预测，市场观点不一，投资者对未来趋势充满迷茫。对此，长信基金首席策略分析师、长信基金研究发展部副总监安昀表示，市场正在等待经济回落带动通胀回落，伴随通胀预期回落，市场或将见底。
就宏观经济而言，安昀认为，未来半年到一年，中国经济增速难免会出现一定程度的下滑，但不会出现“硬着陆”的情况，在经济下滑之后，对于经济中期的走势还是比较乐观。因为无论从投资还是消费来看，中国经济的内生动力还是较为强劲的。投资结构中，制造业投资是今年以来的一大亮点，可能暗示着企业新一轮的资本开支周期启动。
安昀认为，通胀很可能已经进入顶部区域，因为通胀的两个主要周期性因素都难以继续大幅上涨。伴随通胀预期回落，货币政策可能放松，所以，综合来看当前投资者有反应过度的嫌疑，且目前市场的估值处于较有吸引力的位置，未来6-9个月的市场仍然可以看好，目前的市场低迷或提供了一个比较好的买入机会。
从投资角度看，安昀表示，明年很有可能迎来新一轮经济周期的启动，景气度在底部的周期品，估值在相对低位的消费品，或将存在一定的上升空间。
具体而言，周期品中的地产、汽车、机械、银行、煤炭、钢铁、建筑和油田服务等处于估值的低位，而其中地产、汽车、机械、钢铁处于景气比较低的位置，所以周期品中相对更看好上述四个行业。
非周期品中的零售、家电、餐饮旅游、服装、通信设备、软件和传媒的估值处于比较有吸引力的位置。
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