| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2011年07月08日 16:40 |
作者： |
李泽玲 |
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全景网7月8日讯 本周，加息成为市场热议的焦点。对此基金均表示在预期之内，对市场冲击不大，而今年再加息的可能性较小。对于即将出炉的CPI数据，基金一致认为6月CPI将再创新高。此外，近期基金公司纷纷发布三季度或下半年的投资策略，展望下半年，基金的观点显得相对乐观，市场向上的趋势不变。
加息符合预期
6日，央行宣布自2011年7月7日起金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率也做出相应调整。这是今年以来的第3次加息，也是自去年10月加息周期启动后的第5次加息。多数基金表示，加息在市场预期之中。
华安基金表示，未来，通胀走势的估计仍然是7、8月继续在高位徘徊、可能略有回落，9月份开始以较快步伐回落，明年6月份CPI同比估计会在3%以下，这意味着估计当前的真实利率已经恢复正利率。在这样的通胀走势预期之下，本次加息很可能是本轮加息的最后一次。
南方基金认为尽管目前仍然呈现负利率状态，但加息的必要性已经明显降低，年内至多还有一次加息。本次加息在市场预期内，不会对市场造成很大冲击。信达澳银也认为，本次加息之后，今年再次加息的可能性较小。对于未来A股走势，信达澳银表示，市场会将加息认为利空出尽，未来看好与保障房建设相关的地产板块，以及相关受益板块。
泰达宏利表示，加息根本原因仍是通胀，只是加息的时点比市场预期晚了一个月，这表明紧缩频率已经出现实质性放缓，是本次加息的最大变化。泰达宏利预测，未来即使通胀回落，不代表加息政策的终结，如果央行意图在明年恢复正利率，今年的基准利率或将调整到3.75-4%。
上投摩根认为，6月份CPI创出年内新高几无悬念，央行此时加息主要是为了打压通胀预期。近期一些先行指标已显示出，我国下半年经济增速将会继续回落，通胀压力也将逐渐消解。最近政府层面的表态也释放出货币政策和财政政策调整的信号，因此市场下半年流动性相对于上半年应会有所改善。
下半年乐观看市
对于下半年的股市将如何演绎，农银汇理基金表现出了乐观态度。一些有利于市场上涨的积极信号已经出现，下半年市场有望震荡向上。对于市场普通关注的通胀问题，农银汇理认为，6月份CPI可能达到年内高点，下半年将逐步下行。在第三季度内，伴随着通胀的阶段性放缓，市场将迎来积极的结构性财政政策，四季度随着CPI的进一步回落，货币政策也将有所放松，从而有利于推动A股市场的上升。
在具体投资品种上，农银汇理认为近期应把眼光放在投资拉动型行业，比如水泥、化工等，和中报业绩超预期的个股上。同时也看好成长股的长期投资价值，包括医药、汽车、电子、家电等行业。
新华基金判断，若非通胀失控，股市将难以见到二季度的低点，三季度股市将探底回升，目前正位于新一轮行情的起点处。二季度，在不断收缩的宏观调控政策的紧逼下，股市不断下行探底，股市调整反映了市场对短期经济回落的预期。三季度通胀见顶回落，市场流动性较二季度有所改善，股市将探底回升，若非通胀失控，股市将难以见到二季度的低点，因此目前正位于新一轮行情的起点处。由于通胀依然高企，政策总体偏紧，三季度股市震荡回升将显得步履蹒跚，甚至一波三折，但向上的趋势不变。
东吴基金认为，下半年A股市场仍受通胀情况的影响，不过随着三季度经济企稳，通胀逐渐见顶，配置上可向两个方向倾斜。一是高弹性且有基本面支撑的行业，看好水泥和工程机械，二是前期调整充分且下半年存在催化剂的行业，尤其看好中小板创业板中成长性较好的子行业，如通信、软件、电子元器件和节能环保等。（全景网/基金频道 李泽玲）
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