| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2011年05月06日 14:54 |
作者： |
李泽玲 |
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全景网5月6日讯 市场近期仍维持着调整震荡的局面，在大多数基金看来，最近一段时间市场下跌主要是由于流动性收紧预期导致，而当前通胀仍是市场主要担忧的因素，但对大趋势的判断不应过于悲观。在行业配置方面，基金建议仍可以适当关注低估值板块的表现。
对于市场日前的下挫表现，新华基金表示，《中国银行业实施新监管标准的指导意见》和非对称加息预期导致市场下跌。目在相对弱势情况下，市场担心对于融资的反应较为敏感，因此银行的融资计划短期对市场情绪有一定影响。近期，以银行股为代表的大盘蓝筹股构成了对股市的主要支撑力量，因此银行股新规给市场带来较大的政策压力。不过，长期来看，国内市场资本流动性仍然充裕，银行新增融资需求不会对国内资本市场产生较大冲击，银行股融资不会影响A股市场中长期走势。
农银汇理认为，市场对于国内宏观调控继续收紧的预期仍是抑制短期市场上升的主要因素，欧洲紧缩，美国宽松，美元贬值，油价上涨，中国通胀和企业成本压力上升，导致了流动性紧缩强化，市场下跌。在策略上建议继续持有低估值的股票（银行、地产等），同时积极布局基础消费品，而周期股的吸引力正在下降，主要的担忧来自中游制造业成本的压力上升。
大摩华鑫指出，在流动性短期内有可能偏紧的环境下，行情走势难免出现上行乏力的态势，未来一段时间部分景气度回升的行业如化工、电力、水泥等有望受到市场的关注。而在指数调整的过程中部分非周期类板块将因为其防御性的特点股价会受到一定的支撑。
在刚过去不久的“五·一”长假期间，中国物流与采购联合会公布4月PMI为52.9%。大成基金认为，PMI在经过3月短暂回升后再次延续回落势头，预示紧缩性政策的效力正逐渐显现：经济增长适度放缓、通胀压力有所舒缓。长期来看，全球经济复苏和国内经济见底回升的趋势并没有改变，尽管央行一再收紧信贷，但政策放松的大趋势也没有改变，对市场大趋势的判断不应过于悲观。
华富基金近期发布5月投资策略，认为通胀仍是市场主要担忧的因素，但过度紧缩的概率不大，对市场保持乐观态度。华富基金表示，市场预期未来两个月CPI还会创新高，通胀将持续存在，会对市场造成一定的扰动，但通胀下不来，也不会完全失去控制。行业配置方面，华富基金指出，消费行业尽管拥有长线投资价值，但与低估值大盘股相比，风险收益比不具优势，非周期性行业可能是短期阶段性机会。出于对经济和市场的长期判断，该基金依然偏向于低估值、强周期行业，看好金融、地产板块的进一步表现。（全景网/基金频道 李泽玲）
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