[观察]市场震荡难改 基金紧抓"大蓝筹"和"低估值" |
| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2011年04月29日 14:09 |
作者： |
李泽玲 |
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全景网4月29日讯 市场近期陷入了调整，在通胀预期高企等各种不明朗因素下，后市将会何去何从？基金认为，震荡的大格局目前难以改变，而在调整过程中不应悲观，市场的下跌都将是较好的买入机会。在投资机会方面，大多数基金的目光投向了大盘蓝筹和低估值板块。
市场延续震荡调整走势
在政策对市场的影响上，基金的看法有所分歧。天治基金预期4月份CPI同比5%到5.3%，二季度各月CPI都在5-6%之间。可能加息2次，提高存款准备金率2次。而政策举措本身对大盘无影响。申万菱信认为，今年政策对市场的影响开始弱化，估值、上市公司业绩增长、CPI涨幅等则成为影响今年股市走势的重要因素。
但大摩华鑫则表示，对资本市场而言，人民币升值有可能带来国际热钱的流入，况且中国与西方国家之间还存在明显的利差，如何控制住国际热钱资金的流动，对外汇管理局是一个不小的考验。然而，即使存在热钱的流入，也并不能由此憧憬国内市场步入大牛市，在通胀得到有效的控制并出现扭转迹象之前，市场始终将会受到紧缩政策的制约，震荡的格局难以改变。
新华基金认为，高通胀预期下，股市短期仍将围绕3000点震荡拉锯，但中长期向好趋势不变。总体而言，新华基金认为，近期，市场动力主要来自于盈利推动下的上涨行情，而在年报接近尾声，业绩推动效应下降后，短期市场上涨动力不足，同时市场对居高不下的通胀数据、经济增速下滑及紧缩的调控政策仍然担忧，仍将延续震荡调整走势。
基金投资遵循两条主线
关于投资机会与行业配置，低估值和大盘蓝筹成为基金主打的两张牌。天治基金建议遵循两条主线：一是低估值，即大盘蓝筹股的估值修复行情将继续展开，逐渐抬高上证综指，中小盘和创业板挤泡沫的过程尚未结束；二是业绩确定性，即寻找业绩确定、高成长的个股。农银汇理认为，随着年报和季报的公布，预期太高的风险正在释放（或者释放完毕），但消费意愿上升最早预计要等到7月左右。因此短期内，建议配置低估值板块。
申万菱信认为，大盘蓝筹股依然是未来关注的方向之一，而白酒、医药等消费品由于估值比较合理、业绩增长稳定，也是未来重点关注的品种。与此同时，由于中国持续推进产业整合的意志将始终贯穿十二五规划中，行业制造和消费升级、新经济等也将推动有色金属中相关行业的发展。因此，有色金属也可重点关注。
国泰基金综合各方面因素，表示银行、地产、钢铁等权重股的调整加剧了股指的调整，近期市场屡现一季报地雷，说明市场已由前期恶炒主题概念忽视业绩转为对业绩的高度关注，从而加剧了高估值品种的调整压力，建议投资者仍应继续做好仓位控制，公司选择上更宜以业绩为首要参考，避开雷区，选择业绩较为明确的低估值品种，待短线跌势趋缓后逢低入场。
汇丰晋信分析，自3月份以来的市场看，大盘蓝筹的走势要明显强于中小盘个股，特别是自3月底以来，这种现象表现的愈发明显。究其原因，该基金认为是对中小盘个股过去两年表现强势的一种回归。相对于中小盘个股，大盘蓝筹目前的估值较低，同时业绩相对稳定，抗风险能力强，一些央企还可以利用其自身的政治优势，在当前的经济结构调整的过程中，收获较多机会，因此容易受到投资者的关注。
总体看，大成基金认为，未来市场可能会出现震荡，但是市场下跌的幅度有限。除以上资金面因素外，考虑到未来潜在的估值修复空间，大成基金认为二季度的震荡过程中不应该继续悲观，市场的下跌都将是较好的买入机会，不妨保持略高于市场平均的仓位水平，增加投资组合的风险暴露度。（全景网/基金频道 李泽玲）
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