| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2011年05月05日 08:29 |
作者： |
郭素 |
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⊙记者 郭素 ○编辑 张亦文
针对近期市场下跌，部分基金人士认为，由于市场缺乏热点，以及对紧缩的调控预期较为强烈，股市仍将延续“胶着”走势，短期或出现反弹。
新华基金指出，银监会日前发布《中国银行业实施新监管标准的指导意见》，新监管标准涉及最低资本充足率要求，即核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别不低于5%、6%和8%，很有可能导致明年银行通过资本市场增发、配股进行融资。因而在目前市场相对弱势情况下，市场的敏感情绪对银行股形成压制。
此外，市场对调控预期依然强烈。新华基金进一步表示，目前普遍预计4月CPI仍在5%之上，市场对非对称加息的可能性预期较高。如果政府能在发布宏观经济数据前后出台调控措施，则短期市场利空出尽，市场有望出现反弹，但力度有限。
长信基金则表示，受前期宏观调控政策影响，通胀开始受到一定程度的抑制，且出现需求放缓的迹象。需求的放缓最终传导到供给端的概率在加大，在生产小幅放缓的情况下，去库存的力度和时间将比较长，同时成本的高企或将对企业盈利产生影响，经济回落趋势或将显现。从行业角度看，高生产、高库存的行业未来面临的冲击可能会更大。
另一位基金人士则表示，低估值蓝筹板块是支撑指数的主要力量，前段时间涨幅较大的品种遭到市场获利回吐，或是造成近期指数下跌的重要原因。
对于后市，基金仍表现出偏谨慎判断。上海某大型基金公司的首席策略分析师指出，目前的调整可能只是下跌途中的一个中继，对未来市场仍持谨慎态度。不过，由于金融、地产、煤炭等权重行业估值不高、一季报业绩整体良好，且前期涨幅又不大，因此这次调整不会如去年4月那次惨烈，但时间可能会持续较长。他同时表示，医药、食品饮料可以作为防御品种关注。
大成基金表示，短期市场或有调整，但较低的估值水平将限制股指的下行空间，未来市场机会大于风险。
华商基金一位基金经理也认为，指数下跌的空间不会太大，构成指数重要组成部分的大盘股，目前估值已相对较低，价值投资已显现出一定的安全边际。
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