| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年04月18日 06:33 |
作者： |
吴先兴 |
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上周市场在等待3月份经济数据公布中震荡走高。各家基金对通胀高位运行早有预期，认为不改变市场运行趋势，板块上多看好周期性行业的投资机会。理由主要有两点，一是金融、地产、工程机械为代表的周期性板块的估值相当安全；二是周期性板块中不少个股将获得超预期业绩的推动。
信达澳银认为，低估值板块，如银行、地产、建材等在二季度还有机会，稳定增长类板块，如在二季度跌到合理位置后，可以开始关注。
国海富兰克林基金认为，指数存在阶段性向上纠偏的动力，时间在二季度的概率较高，但总体幅度不大，全年来看可能依然是无趋势的箱体震荡格局。黑天鹅因素是地产资金流向及油价。在行业选择上，二季度看好银行、煤炭、化工、电力、建筑建材行业，大消费的机会还需等待下半年。
招商基金认为，当前市场比较关注两大问题：一是宏观经济走向，二是宏观调控对股市的影响。招商基金认为这两个问题应该不会对市场产生重大的负面影响。总体而言，经济和股市走势都比较乐观。目前正处于新一轮经济周期向上趋势的起点，在这种背景下，绝大多数周期性行业的盈利会慢慢向上走。在这一阶段，选择贝塔值比较大的股票，有机会获得相对较高的收益。
新华基金认为，近期，紧缩的货币政策兑现后市场压力释放，市场行情主要围绕估值修复行情和防御性主题展开。通胀压力和经济增速探底趋势可能会给市场带来短期波动，但不会改变市场震荡向上格局，第二季度的政策相对平稳，市场仍将延续盈利推动下的周期类上涨行情。
华富基金认为，未来经济整体看好，目前风险不足以改变股市震荡向上的趋势。行业配置方面，看好以金融、地产、机械、建材为代表的低估值、强周期行业表现。
诺德基金认为，目前通胀超出预期可能性相对较小，而经济筑底的概率较大，预计二季度会呈现震荡上行走势。在此判断下，二季度新兴行业和周期性行业都会有机会，但上半年更加偏向于周期性行业。其原因在于估值便宜机会可能更大。此外，目前制造业投资机会较为显着，这也是中国的比较优势所在，未来上游资源类企业的投资机会也会慢慢显现。
农银汇理基金认为，二季度投资布局上重点考虑大盘蓝筹股。金融、地产、工程机械为代表的蓝筹板块的估值已相当安全，加之不少个股又获得了超预期的业绩，从整体来看，现在蓝筹板块应当是布局二季度的重点考虑对象。（吴先兴）
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