| 来源： |
国金证券基金研究中心 |
发布时间： |
2011年01月11日 14:10 |
作者： |
王聃聃;张剑辉 |
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基金投资操作建议
风险水平定位中上，配置渐转均衡--开放式基金投资建议
新年伊始A股市场呈止跌回升之势，有色煤炭在大宗商品带动下开始走强，地产行业在调控间歇期和较强的估值优势支撑下展开反弹，并提振市场信心。随着信贷额度的恢复，资金面紧张的形势有望缓解，流动性环境的改善是短期市场最有利的刺激因素。投资者可阶段关注周期行业的投资机会，同时，未来需要进一步关注实体经济的表现，如果经济数据走强，市场持续反弹仍可期。基金组合上建议投资者整体风险水平定位在中等偏上，在配置上可以由前期重点关注消费、新兴产业逐渐过渡到均衡，适当增配周期行业、尤其是资源股持有较多的基金品种。此外，步入2011年不少基金在组合结构上也重新进行了布局调整，三季报投资组合多已不具备参考性，在基金四季报尚未披露前，投资者可主要通过基金业绩表现亦或基金公司近期发布的年度策略考察其投资动向。
关注折价变化，立足管理能力--封闭式基金投资建议
最近两周传统封基整体折价率低位徘徊，截止到上周末，封闭式基金整体折价率为11.28％，近一半基金的折价率在10％以内，除了一些具备分红能力的基金折价率下降至较低水平，投资管理能力也是影响基金折价率的重要因素。在当前折价率较低、可见的分红能力已经在当前的折价水平上有足够反映的背景下，建议对传统封闭式基金主要从个体角度出发，关注折价率水平的动态变化，并结合基金投资管理能力进行选择。
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