| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2010年05月17日 09:01 |
作者： |
王慧娟;孙旭;马全胜;王文清;黄金滔;安仲文 |
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“近期股市下跌很多，一些股票的投资价值都凸显出来，这是挑选优质股的较好时机。特别是前期一些公司质地比较好但价格贵的公司，经历这一波下调之后，目前应该是不错的投资时机。”
――国海富兰克林研究总监徐荔蓉
“在接下来的一段时间里市场的系统性机会不是很大，但在大消费服务、新兴产业、新商业模式等领域，市场仍具有较好的结构性与个股机会。”
――建信恒久基金经理卓利伟
国海富兰克林：投资时机进一步显现
⊙记者 王慧娟
“近期股市下跌很多，一些股票的投资价值都凸显出来，这是挑选优质股的较好时机。特别是前期一些公司质地比较好但价格贵的公司，经历这一波下调之后，目前应该是不错的投资时机。”国海富兰克林基金研究总监徐荔蓉日前在接受记者时表示。
对于近期“跌跌无休”市场，徐荔蓉还是比较乐观，在他看来，后期市场调整空间可能有限，投资的安全边际较高，可以说是投资的不错时机。“从市场博弈角度来看，由于目前大部分投资者看空，负面积累已越来越多，可遇见的反转的时机已为时不远；另一方面从市场情绪博弈角度来看，也已慢慢接近临界点，当大家都退出的时候，也正是机会到来的时候。”徐荔蓉对记者坦言道。
谈到近期市场暴跌的原因，徐荔蓉认为，主要还是来自于前期持仓较重的机构大幅减仓所致，我们观察到近期下跌很多品种是机构持仓较多的，如银行、周期类行业。但未来随着市场情绪的稳定，机构减仓的动力和边际效应会下降。
但伴随着市场调整的延续，徐荔蓉认为下一步杀跌的主要动因有可能将来自中小盘，这主要是因为许多中小盘股票和题材股已经透支了未来太多的想像空间，估值泡沫明显，这些股票是市场的一个较大的风险点。而近期个别中小盘股暴跌，也可看出该迹象在逐步显现。
万家基金：已听到风格转换的脚步声
⊙记者 孙旭 马全胜
市场近期开始在中小盘股的狂欢派对上“敲警钟”。万家公用事业基金经理鞠英利认为，在大量资金持续涌入的情况下，中小盘板块目前已“难以为继”，在二季度剩余时间内，或许就能看到市场风格转换的迹象。
鞠英利认为，目前中小盘的高估值已经出现了风险，回调是必然的。而在中小盘回调的过程中，近期蓝筹股已经调整得比较充分，从避险的角度，理性投资者应该会渐趋选择具有较大估值优势的蓝筹板块，这也是市场风格转换的必然出路。他表示，二季度剩余的这段时间内，市场的风格转换可能就将成为现实。
对于目前如火如荼的经济结构调整和经济增长方式转变的趋势，鞠英利认为现在是最佳时点。他表示，从历史上来看，每一次市场从大的衰退中走出来，都伴随着新的经济增长点的出现，而寻找新的经济增长点的过程就是一个大量投资的过程，也就是一个拉动经济发展的过程；从长期来看，战略型新兴产业这块领域肯定是未来发展的一个重要方向，其中有些领域我国已经走在了世界的前面，比如高铁和热电厂等；从社会结构来看，1978年恢复高考以来中国的知识分子作为知识丰富、想像力丰富的一个群体已成中国社会中坚力量，这一群体在目前对于推动科技发展、社会进步的作用巨大；另外，国家经过改革开放30多年的发展，已经积累了较坚实的物质基础，可以为催生新兴产业提供后盾。
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